Кратко
GM превзошла консенсус-прогноз по прибыли за II квартал на 37 центов на акцию, повысила прогнозные показатели и объявила о выпуске бензиновых моделей Cadillac на 2027 год по мере завершения свертывания электромобильной программы.
General Motors во вторник превзошла оценки Уолл-стрит по прибыли за второй квартал на 37 центов на акцию, во второй раз за год повысила прогноз по годовой прибыли и в ходе того же телефонного разговора с инвесторами объявила, что Cadillac запустит новые бензиновые версии седана CT5, кроссовера XT5 и снятого с производства трехрядного внедорожника XT6 начиная со следующей весны. Выручка составила 48 млрд долларов, превысив ожидания аналитиков на уровне 47 млрд долларов, в то время как скорректированная прибыль выросла примерно на 30 процентов в годовом исчислении почти до 4 млрд долларов. Финансовый директор Пол Джейкобсон сообщил CNBC, что акции компании являются «выгодной покупкой» примерно по 75 долларов за штуку, что на 40 с лишним процентов выше, чем год назад.
Анонс от Cadillac является самым четким сигналом на сегодняшний день о том, что полностью электрическая стратегия GM подошла к концу. Компания планировала, что к концу текущего десятилетия Cadillac будет продавать исключительно электромобили, однако во вторник генеральный директор Мэри Барра заявила, что бензиновые Cadillac нового поколения начнут поступать в автосалоны уже следующей весной и будут выпускаться вплоть до 2028 года. Новые модели дополнят существующие электрические кроссоверы Cadillac и внедорожник Escalade, фактически вернув бренду линейку с двумя типами силовой установки вместо некогда обещанного GM статуса исключительно электрического флагмана.
GM повысила прогноз по скорректированной EBIT за весь год до диапазона от 14 до 16 млрд долларов, а прогноз по скорректированной прибыли на акцию — до 12–14 долларов, причем каждый показатель был увеличен на 500 млн долларов по сравнению с предыдущими диапазонами. Компания также увеличила прогноз по скорректированному свободному денежному потоку автомобильного бизнеса на те же 500 млн долларов. Однако она уже второй квартал подряд снижает прогноз по чистой прибыли — примерно до восьми-десяти миллиардов долларов, что отражает продолжающиеся расходы на отказ от электромобилей.
Эти расходы теперь в значительной степени завершены: со второго полугодия прошлого года GM зафиксировала списания, связанные с электромобилями, на сумму почти 11 млрд долларов, охватывающие отмененные контракты на аккумуляторы, простаивающие заводы и свернутые производственные планы. Компания сообщила, что выплатила 4,5 млрд долларов из ожидаемой общей суммы чуть более 7 млрд долларов в виде денежных расходов по итогам второго квартала, причем основная часть оставшихся оттоков ожидается в текущем году. По данным компании, убытки от электромобилей сокращаются на 1–1,5 млрд долларов по сравнению с 2025 годом.
Северная Америка продолжает оставаться локомотивом бизнеса. Барра отметила в письме акционерам, что скорректированная маржа прибыли в регионе выросла выше 8,5%, увеличившись более чем на два процентных пункта по сравнению с прошлым годом, в то время как средняя цена сделки с автомобилями удержалась на отметке 52 000 долларов, а затраты на гарантийное обслуживание снизились. Подразделение GM International, включая китайские совместные предприятия, было прибыльным, а Джейкобсон заявил, что прибыль на акцию компании за первое полугодие на 25% выше, чем за любое другое первое полугодие за всю историю GM.
Сильные финансовые результаты контрастируют с более сложной картиной продаж. Продажи автомобилей GM во втором квартале упали на четыре процента, поскольку Toyota продолжала сокращать отставание в борьбе за звание самого продаваемого автопроизводителя Америки на фоне роста спроса на гибриды, линейки которых у GM нет. Компания также занималась реструктуризацией своего штата сотрудников с упором на ИИ и программно-определяемые автомобили, одновременно сворачивая ставки на электромобили и роботакси, которые определяли ее стратегию всего два года назад.
В сухом остатке мы имеем компанию, которая генерирует рекордную прибыль за первое полугодие за счет бизнеса по производству пикапов и внедорожников, одновременно сворачивая электрические амбиции, которые должны были определить ее будущее. Возрождение ДВС-моделей Cadillac, рост рентабельности и сокращение убытков от электромобилей — все это указывает на одно и то же: автопроизводитель из Детройта просчитался со скоростью перехода на электромобили и теперь перестраивается вокруг машин с двигателями внутреннего сгорания, которые по-прежнему приносят основную прибыль. Барра также объявила о планах по возвращению части производства на территорию США со следующего года, включая перенос выпуска полноразмерных внедорожников на завод в Мичигане, изначально предназначавшийся для сборки электромобилей.
Опубликовано 21 июля 2026 - 10:33 Наверх
