Его послужной список — веская причина прислушаться к его мнению. В 1978 году он стал сооснователем Acorn Computers, участвовал в создании Arm, а теперь поддерживает европейские стартапы в сфере глубоких технологий через фонд Amadeus Capital.
Это четыре десятилетия наблюдения за зарождением технологических волн, поэтому его позицию по поводу текущей ситуации стоит изучить внимательно.
Полная версия беседы длится 40 минут и доступна в виде видеоэпизода. В ней затрагиваются темы искусственного интеллекта, полупроводников, квантовых вычислений и европейского суверенитета.
Это не заявление о пузыре, но и не его защита
Хаузер оценивает перспективы выше большинства скептиков. «Это революция, которая создаст больше ценности, чем, пожалуй, любая другая технологическая революция на нашей памяти», — заявил он.
Затем он добавил одно слово: это будут «американские горки».
Говоря о ценах, он высказывается конкретно, а не общими фразами. Некоторые оценки стоимости «явно опережают события», отметил он.
Названный им риск носит структурный характер. Он указал на недавно объявленные сделки с циклическим финансированием.
Почему это важно
Циклическое финансирование — это схема, при которой производитель чипов приобретает долю в ИИ-лаборатории, которая затем покупает его чипы. Банк международных расчетов обратил на это внимание в июне, предупредив, что крах рынка ИИ может ударить по кредитным рынкам так же сильно, как кризис 2008 года.
Хаузер не предрекает именно такой исход. Он утверждает, что крупнейшие игроки переживут перезагрузку.
По его словам, OpenAI и Anthropic располагают значительными резервами капитала и должны выдержать турбулентность, даже если ожидания вокруг них скорректируются.
Таким образом, его позиция довольно узкая и необычная. Революция реальна, цены не везде обоснованы, а самые громкие имена не относятся к числу уязвимых элементов.
Отсюда возникает очевидный вопрос, на который он не дает прямого ответа. Если лаборатории переживут перезагрузку, кто-то другой примет удар на себя, и именно в циклических сделках кроется этот риск.
На фоне других мнений
Сравните это с высказыванием Масаёси Сона, который в июне заявил акционерам SoftBank, что называть ИИ пузырем — это оскорбление.
Сон также называл подобные разговоры богохульством. Хаузер занимает принципиально иную позицию, чем оба этих лагеря.
Он отделяет вопрос технологии от вопроса ценообразования и отвечает на них противоположным образом. Такой подход сложнее поместить в заголовки, но из него можно почерпнуть больше пользы.
Аргументы о чипах — самая свежая часть
Хаузер участвовал в создании архитектуры, которая используется в большинстве телефонов по всему миру, поэтому его мнение о следующем поколении технологий имеет большой вес. Он считает, что ИИ заставляет по-новому взглянуть на саму вычислительную архитектуру.
Давление носит практический характер. ИИ требует огромных затрат на работу, чипы сложно охлаждать, память стоит дорого, а узкие места возникают по всей отраслевой цепочке.
Он указал на два ответа на эти вызовы. Вычисления в памяти (In-memory computing) и фотонные вычисления призваны снизить энергозатраты на перемещение данных между процессорами и памятью.
Его сравнение звучит весьма впечатляюще. Эти изменения могут оказаться столь же значительными, как и архитектурные прорывы, позволившие Arm бросить вызов устоявшимся производителям чипов.
«Я никогда не думал, что из-за ИИ произойдут столь фундаментальные изменения в компьютерной архитектуре», — признался он.
Деньги уже движутся в этом направлении
Фотонная составляющая этого процесса уже не является теорией. Nvidia потратила 6,5 млрд долларов на компании в сфере фотоники в течение трех месяцев, чтобы заменить медь на свет внутри дата-центров ИИ.
Это случай, когда проблему узкого места просто покупают, а не пытаются решить инженерным путем. Описанная Хаузером проблема уже имеет конкретную цену.
Вычисления в памяти находятся на более ранней стадии разработки. Они переносят арифметические операции непосредственно в память, исключая необходимость постоянной пересылки данных туда и обратно к процессору.
Обе технологии преследуют одну и ту же цель — снизить издержки на перемещение данных, а не на сами математические вычисления.
Сама компания Arm является примером, к которому апеллирует Хаузер. Она добилась успеха благодаря энергоэффективности в момент, когда индустрия гналась за чистой скоростью, и именно это ограничение открыло для нее окно возможностей.
Европа способна создавать, но не может масштабировать
Говоря о перспективах Старого Света, Хаузер высказывается прямо в обоих направлениях. У европейских компаний есть инновационный потенциал и квалификация, чтобы конкурировать с США и Китаем.
Сбой происходит на следующем этапе. Европейским компаниям трудно вырасти из небольшого стартапа в действительно глобального конкурента.
Этот диагноз не нов, но из уст инвестора, который спонсировал подобные попытки, он звучит особенно остро. Фонд Amadeus Capital существует именно для того, чтобы помочь совершить этот прыжок.
Он связывает это с более масштабной темой, к которой постоянно возвращается, — технологическим суверенитетом.
Зависимость, о которой он говорит
Хаузер опасается, что Европа зависит от иностранных поставщиков критически важных технологий. Спектр его опасений простирается от моделей ИИ до ПО для проектирования полупроводников.
Второй пункт — это то, о чем большинство предпочитает умалчивать. Программное обеспечение для проектирования чипов — небольшой рынок с малым количеством поставщиков, который лежит в основе всего остального.
Наша редакция уже отмечала сдвиги в этом сегменте. В июле компания Synopsys сократила активность в сфере ПО для производства чипов, чтобы сосредоточиться на маржинальном проектировании ИИ.
Его оговорка столь же категорична, сколь и предупреждение. Тесное сотрудничество с союзниками жизненно необходимо, однако в эпоху геополитической напряженности и экспортного контроля зависимость по-прежнему несет в себе серьезные риски.
Экспортный контроль — это тот инструмент, который превращает обычного поставщика в узкое горлышко. Технология, которую вы можете купить сегодня, — это зависимость, а не просто покупка.
Главный вывод
Его заключение прозвучало резко и отлично подходит для цитирования. Европа должна сохранять партнерство с США, но не должна превращаться в «технологическую колонию США».
Брюссель уже действует с оглядкой на эти страхи. В июне Еврокомиссия предложила пакет мер по обеспечению суверенитета, ограничивающий американских облачных провайдеров в работе с конфиденциальными данными правительства, наряду с инициативой Chips Act 2.0.
Хаузер не призывает к разрыву отношений. Он утверждает, что партнерство и зависимость — это разные вещи, а Европа до сих пор относилась к ним одинаково.
Что все расставит по местам
Три вещи, и первая из них — заявления об архитектуре. Вычисления в памяти и фотоника поддаются проверке, и компания Nvidia уже заложила часть этого ответа в рыночные цены.
Второй момент — появится ли европейская компания, которая совершит тот самый рывок, на который, по его словам, никто из них пока не способен. Это вопрос венчурного капитала и менеджмента, а не научных исследований.
Третье — те самые американские горки. Хаузер ожидает перезагрузку, которую переживут крупнейшие лаборатории, и именно в сделках с циклическим финансированием, на которые он указал, первые признаки этого станут очевидны.
Опубликовано 14 августа 2026 - 07:51 Наверх
