Anthropic заключила облачную сделку на $35 млрд с поддерживаемой Nvidia компанией Lambda

Anthropic обязалась выделить $35 млрд облачному провайдеру, о котором большинство людей никогда не слышали, на аренду мощностей в дата-центре в Техасе, который строится бывшим майнером биткоинов.

The Wall Street Journal сообщила о соглашении с Lambda в понедельник, а Reuters подтвердило эту информацию со слов источника, знакомого с ситуацией.

Ни одна из компаний официально не объявляла об этом, а условия сделки не раскрываются. Мы не смогли независимо верифицировать этот отчет, который опирается на безымянные источники.

Lambda поддерживается Nvidia, и структура этой сделки вызывает наибольший интерес. Lambda владеет договором аренды дата-центра в округе Нуэсес (штат Техас), разработанного компанией Hut 8, в то время как у Nvidia есть отдельное соглашение с Hut 8 об обеспечении этих мощностей, а Lambda развертывает в них чипы Nvidia.

Если проследить эту цепочку, то Nvidia фигурирует в трех точках транзакции, стороной которой она формально не является. Она инвестировала в арендатора, заключила контракт на объект и поставляет заполняющее его «железо».

Производитель чипов весь год выстраивал именно такую экосистему, помогая облачным провайдерам получать финансирование и недвижимость, необходимые для развертывания его систем.

Это та же логика, которая лежит в основе программы распределения доходов, представленной в июле и приостановленной на прошлой неделе из-за антимонопольных опасений внутри компании.

Для Anthropic эта сделка стала одной из нескольких колоссальных сумм, согласованных за короткий промежуток времени. Ранее в том же месяце компания договорилась потратить $45 млрд в течение шести лет с Nscale на мощности в Западной Вирджинии.

Amazon отдельно заявила, что Anthropic потратит более $100 млрд на AWS в течение следующего десятилетия на пять гигаватт мощностей и доступ к полупроводникам Trainium3. На этом фоне $35 млрд — далеко не самое крупное обязательство в списке.

Подобная модель поведения уже хорошо устоялась. Anthropic заключила 20-летнюю сделку на $9,1 млрд с биткоин-майнером Riot Platforms, соглашение на $10 млрд со стартапом в сфере облачных вычислений недельного возраста, а также более крупный пакет с Google и Broadcom.

Anthropic также вела предварительные переговоры об аренде вычислительных мощностей у Meta на сумму $10 млрд, что является необычным диалогом между двумя компаниями, конкурирующими за одних и тех же инженеров и те же корпоративные бюджеты.

Что их объединяет, так это предпочтение работать со множеством поставщиков, а не с одним. Компания, продуктом которой является единое семейство моделей, объективно заинтересована в том, чтобы не зависеть от единственного провайдера вычислительных мощностей, на которых они работают.

За диверсификацией кроется вопрос концентрации. Распределение контрактов между множеством провайдеров выглядит как устойчивость до тех пор, пока вы не заметите, что большинство из них развертывают чипы одного и того же вендора в зданиях, приобретению которых этот вендор помог содействовать.

Биткоин-майнеры продолжают появляться в этих сделках по прозаичным причинам. У них есть подключения к электросетям, земля и контракты на энергоснабжение, на создание которых ушли годы. Сейчас это самый дефицитный ресурс в отрасли, и добыть его значительно труднее, чем чипы.

Hut 8 — второй майнер, ставший оператором в цепочке поставок Anthropic, после Riot. Превращение криптоинфраструктуры в инфраструктуру для ИИ стало одним из самых незаметных структурных сдвигов последних двух лет.

Техас также играет огромную роль в подобных анонсах. Дешевая земля, независимая энергосеть и разрешительный режим, работающий быстрее, чем в большинстве других мест, сделали его главным выбором для каждого, кому срочно понадобился гигаватт.

Ни одно из этих обязательств не является расходом, который уже фактически понесен. Это многолетние обязательства в счет выручки, которая росла быстрыми темпами, но еще не достигла масштабов, заложенных в контрактах.

Темпы роста Anthropic увеличивались достаточно быстро, чтобы сделать эту арифметику обоснованной — в начале года показатель превысил $30 млрд. Достигнет ли компания того уровня, который предполагают эти контракты, — это уже другой вопрос, отличный от самого факта ее роста.

В этом и заключается суть каждой из таких ставок. Anthropic заключает контракты прямо сейчас на мощности, которые ей понадобятся в случае сохранения спроса, по ценам, согласованным до того, как кто-либо сможет с уверенностью сказать, материализуется ли этот спрос.