Moonshot стремится к оценке в 50 миллиардов долларов и планирует провести для этого два раунда финансирования

Китайский стартап в сфере ИИ Moonshot привлекает средства с головокружительной для большинства новичков скоростью. По сообщению Bloomberg, в ближайшие дни лаборатория должна закрыть раунд финансирования, который оценивает ее в 31,5 миллиарда долларов. Сразу после этого компания планирует открыть новый раунд, нацелившись на оценку до 50 миллиардов долларов.

Два раунда за одно лето

Второй раунд привлечения средств может начаться уже в августе. Он станет последним частным вливанием капитала перед первичным публичным размещением акций (IPO) в Гонконге, которое может состояться уже в этом году. Издание SCMP сообщило о тех же сроках в августе, охарактеризовав этот раунд как последнее частное размещение Moonshot перед выходом на биржу.

Кроме того, к концу этого месяца компания сворачивает свою офшорную структуру типа «красных фишек» (red-chip). Это расчищает путь для привлечения средств на внутреннем рынке Китая и подготовки к масштабному IPO.

Эффект Kimi K3

Такой ажиотаж обусловлен одной моделью. На прошлой неделе Moonshot выпустила Kimi K3 — систему с открытыми весами и 2,8 триллионами параметров, которая позиционируется как крупнейшая в своем роде. Согласно независимым бенчмаркам, опубликованным Bloomberg, она уступает лишь Claude Fable 5 от Anthropic и GPT-5.6 от OpenAI.

Этот запуск всколыхнул рынки США и возобновил разговоры о «моменте DeepSeek». Он также улучшил показатели, которые так важны для инвесторов. Годовой регулярный доход в июне достиг 300 миллионов долларов по сравнению с 200 миллионами в апреле. Ежедневные продажи выросли по меньшей мере в шесть раз с момента появления K3.

Непубличный основатель

За этим стоит 33-летний Ян Чжилинь (Yang Zhilin), который учился в Университете Карнеги — Меллон и работал в Meta и Google. Он создал команду из 300 человек, набрав специалистов из Университета Цинхуа. Название компании вдохновлено альбомом Pink Floyd «Dark Side of the Moon». По данным Business Insider, в соцсети Weibo фанаты теперь называют его «гением-миллениалом». Среди существующих инвесторов компании — Tencent, Meituan и государственные фонды.

Подводный камень, который никто не закладывает в цену

Вот в чем заключается неудобный нюанс. Бизнес моделей ИИ с открытыми весами оказался крайне убыточным. Издание Business Insider отмечает, что конкурирующая компания Zhipu в прошлом году потеряла почти 500 миллионов долларов при выручке около 107 миллионов. С тех пор ее акции упали более чем на 40% всего за месяц. Другой конкурент, MiniMax, потерял 250 миллионов долларов при выручке в 79 миллионов.

Проблема носит структурный характер. Как только лаборатория открывает доступ к весам своей модели, другие фирмы начинают запускать ее самостоятельно и собирать комиссионные. Moonshot также ощутила обратную сторону собственного успеха. Спустя всего несколько дней после запуска компании пришлось приостановить регистрацию новых пользователей из-за нехватки вычислительных мощностей для обслуживания всех желающих.

Зачем тогда привлекать средства так быстро?

Скорость — это стратегия. Китайские лаборатории привлекают финансирование быстрыми темпами, пока их сектор находится на подъеме, а Moonshot сейчас — самое громкое имя в этой сфере. Полученные деньги покупают вычислительные мощности и время. К тому же это позволяет успеть до того, как закроются любые двери. Ведущие американские руководители в сфере ИИ громко предупреждают об угрозе со стороны китайских моделей, и Вашингтон взвешивает возможность введения ограничений на их использование.

Настоящая проверка покажет, выдержит ли оценка в 50 миллиардов долларов столкновение с такой экономикой. Пока же инвесторы не хотят ждать результатов этой проверки.