Это может стать первой в своем роде сделкой между китайской AI-компанией и крупнейшими американскими облачными гигантами. Речь идет о модели, которую Moonshot выпустила как крупнейшую в мире открытую модель и которая всколыхнула рынок при своем появлении.
Модель K3 насчитывает 2,8 триллиона параметров. Это делает ее открытой по лицензии, но практически непригодной для самостоятельного развертывания большинством организаций, поскольку необходимые для ее обслуживания вычислительные мощности превышают возможности всех, кроме лишь горстки компаний.
Таким образом, открытые веса не избавляют от необходимости в облачном провайдере — они лишь меняют то, с кем именно этот провайдер конкурирует. Moonshot получает каналы дистрибуции, которые она не смогла бы построить самостоятельно, а гиперскейлеры получают модель, которая демонстрирует отличные результаты в конкуренции с передовыми американскими разработками (Arena.ai поставила K3 на первое место в тестах веб-интерфейсов).
Самое главное в сделке пока не решено. Открытыми остаются вопросы распределения доходов, положений о доступе к данным и порядка аудита использования токенов, ведь именно от подсчета токенов зависит тарификация на основе потребления.
Вопрос аудита гораздо сложнее, чем кажется на первый взгляд. Обеим сторонам необходимо согласовать метод подсчета единиц текста, обрабатываемых моделью, в условиях, когда аудит осуществляет та сторона, которая выплачивает долю.
Доступ к данным — это условие, которое с наибольшей вероятностью определит исход сделки. Размещение китайской компанией своей модели в Azure или AWS сразу же вызывает вопросы о том, какие именно данные промптов и ответов она сможет видеть, и корпоративные клиенты захотят получить четкие гарантии, прежде чем доверять системе любые конфиденциальные материалы.
Политическая подоплека сделки значительно сложнее финансовой. Министр финансов США Скотт Бессент предложил внести Moonshot в торговые черные списки, а американские официальные компании обвинили ее в дистилляции чужих моделей и незаконном приобретении чипов (сама Moonshot эти обвинения отрицает).
Заключение тремя американскими облачными провайдерами соглашений о разделе доходов с компанией, которую министр финансов хочет внести в черный список, — задача не из простых. Успех этих переговоров может зависеть не столько от их условий, сколько от того, сочтет ли Вашингтон их вообще допустимыми.
Для Moonshot выбор времени имеет принципиальное коммерческое значение. Компания готова провести листинг в Гонконге при оценке в 30 млрд долларов, а международная дистрибуция через крупнейшие облака мира существенно изменит финансовую картину, с которой она выходит на инвесторов.
Сама траектория оценки заслуживает отдельного упоминания. Moonshot достигла целевого показателя в 30 млрд долларов после семикратного скачка за шесть месяцев, и такое переоценивание делает сделки по дистрибуции не столько стратегической возможностью, сколько острой необходимостью.
Оценка компании уже выросла до уровня, требующего объяснений. За последние шесть месяцев стоимость Moonshot увеличилась примерно с 20 до 30 млрд долларов, однако бизнес, продающий доступ к моделям исключительно китайским клиентам, имеет гораздо более низкий потенциал роста, чем бизнес, работающий через Azure, AWS и Google Cloud.
Существует также аргумент суверенитета, который играет против этой сделки в Европе, где на протяжении двух лет призывают снижать зависимость от иностранных моделей. Китайская модель, работающая через американское облако, вряд ли является решением этой проблемы, хотя и может оказаться самым дешевым.
У гиперскейлеров свой расчет. Клиенты постоянно требуют более дешевые и эффективные модели; K3 отвечает обоим критериям, и альтернативой ее размещению станет ситуация, при которой компании будут направлять запросы к ней в обход платформы — именно этот аргумент лежал в основе всех предыдущих решений о поддержке моделей конкурентов.
Запрос на 30-процентную долю выглядит агрессивно, хотя, по сообщениям, он соответствует условиям, которые Moonshot выставляет крупным клиентам. Это также переворачивает привычную схему, при которой платформа забирает себе комиссию, а разработчик получает остальное.
Никаких договоренностей пока не достигнуто, и все четыре компании отказались от комментариев, лишь подтвердив отсутствие новостей. Подобные предварительные переговоры, о которых сообщают инсайдеры, чаще всего тихо затухают — особенно когда для их завершения требуется предварительное разрешение вопросов на уровне государственной политики США.
Опубликовано 26 августа 2026 - 03:01 Наверх
