Prysmian покупает Atkore за $3,8 млрд, чтобы оседлать волну строительства дата-центров под нужды ИИ

Итальянский производитель кабелей согласился приобрести американского производителя электротехнической продукции в рамках сделки за наличный расчет на сумму около $3,8 млрд, выплатив по $95,00 за акцию, чтобы укрепить позиции своего североамериканского бизнеса на волне бума искусственного интеллекта.

Цена представляет собой 30-процентную премию к цене закрытия акций Atkore по состоянию на 31 июля и на 57% выше котировок в конце сентября 2025 года, когда Atkore объявила о начале стратегического обзора. Ожидается, что сделка будет закрыта к концу 2026 года при условии получения одобрения акционеров и регулирующих органов.

Atkore производит неприметное, но необходимое для электрификации оборудование: кабелепроводы, системы прокладки кабелей и металлические каркасы для коммерческих, промышленных, дата-центров и солнечных электростанций. В компании работает около 5 400 человек, а ее продажи по итогам 2025 финансового года составили $2,9 млрд.

В основе сделки лежит проблема энергоснабжения, с которой сталкивается ИИ. Только американские коммунальные предприятия планируют потратить $1,4 триллиона к 2030 году на обеспечение дата-центров энергией, и каждому из таких объектов требуется физическое электротехническое оборудование, поставляемое Atkore, которое монтируется в огромных масштабах.

«Электрификация, дата-центры на базе ИИ и цифровизация — все это требует масштабных инвестиций в инфраструктуру», — заявил генеральный директор Prysmian Массимо Баттайни.

Суть предложения заключается в создании «единого окна в Северной Америке», способного поставлять как кабели, производимые самой Prysmian, так и электротехническую продукцию Atkore.

Для Prysmian, известной прежде всего своими кабелями и сетевыми подключениями, эта сделка закрывает недостающее звено в электротехнической цепочке. Она также усиливает присутствие компании в Соединенных Штатах — крупнейшем и наиболее динамично развивающемся рынке дата-центров.

Prysmian является одним из крупнейших в мире производителей кабелей, чей бизнес охватывает электросети, телекоммуникации и промышленную кабельную продукцию. Присоединение Atkore расширяет этот охват от самих проводов до кабелепроводов и корпусов, монтируемых вокруг них.

Компании не стали детализировать ожидаемую экономию средств или то, как именно Atkore впишется в структуру Prysmian. Подобные вопросы интеграции обычно всплывают при представлении следующих финансовых результатов, а не в день объявления о сделке.

Prysmian уже имеет опыт роста за счет поглощений, используя сделки для более глубокого проникновения на рынок Северной Америки, и покупка Atkore продолжает эту стратегию, а не отступает от нее. Расчет делается на то, что контроль над большей частью электротехнической цепочки позволит компании предлагать комплексные пакеты поставок гиперскейлерам и подрядчикам, строящим дата-центры.

Именно на этот рынок идут основные деньги. Компания Schneider Electric ранее заявляла, что ее бизнес в сфере дата-центров может перерасти остальную часть компании — показатель того, насколько кардинально бум ИИ изменил спрос на электротехническое оборудование.

Регулирующие органы стараются не отставать от растущих нагрузок. В США Федеральная комиссия по регулированию энергетики (FERC) ускоряет подключение некоторых дата-центров к электросетям, чтобы сократить сроки ввода в эксплуатацию, поскольку узким местом стали уже не чипы, а мощность и оборудование, необходимые для их работы.

Prysmian планирует профинансировать покупку за счет комбинации долговых обязательств (включая гибридные облигации) и акционерного капитала, сохранив при этом свой инвестиционный кредитный рейтинг. Структура сделки полностью за наличный расчет обеспечивает акционерам Atkore выгодный выход из актива на пике премии.

Размер премии отражает то, насколько острая конкуренция развернулась за подобные активы. За последние два года стоимость всего, что имеет прямое отношение к строительству дата-центров, выросла, и предложение с 30-процентной надбавкой к и без того высоким котировкам — это цена за то, чтобы заполучить безусловного лидера.

Председатель совета директоров Atkore Майкл Шрок отметил, что сделка «отражает силу диверсифицированного портфеля Atkore» и завершает стратегический обзор, начатый компанией в прошлом году. Именно этот обзор и вывел компанию на рынок потенциальных сделок.

Однако этот строительный бум сопряжен с трудностями. Дата-центры с искусственным интеллектом уже приводят к росту счетов за электроэнергию на заводах американского Ржавого пояса, и тот же спрос, который делает Atkore столь ценным активом, создает колоссальную нагрузку на электросети, к которым подключается ее продукция.

Прежде чем сделка будет закрыта, она еще должна получить одобрение акционеров Atkore и антимонопольных органов. В случае успеха Prysmian закрепится в авангарде рынка, где на сегодняшний день самой сложной задачей является обеспечение достаточной электрической мощности.