Africa Криптовалюты Финтех и e-commerce
Резервный банк и Национальный казначейство ЮАР предложили запретить компаниям осуществлять трансграничные переводы в стейблкоинах, оставив при этом индивидуальные лимиты для физических лиц в размере до 2 млн рандов. Криптобиржи, включая VALR и Luno, выразили протест, причем Luno пригрозила судебным разбирательством, если Казначейство попытается обойти парламент.
Южная Африка предложила запретить корпоративные трансграничные транзакции со стейблкоинами. Об этом говорится в проекте правил, совместно опубликованном Резервным банком и Национальным казначейством. Это одна из самых жестких попыток стран с формирующейся рыночной экономикой вернуть безграничные цифровые токены в рамки механизмов валютного контроля, созданных десятилетия назад.
Согласно предложению, южноафриканские компании вообще не смогут осуществлять трансграничные криптовалютные переводы. Входящие платежи с личных кошельков будут заблокированы, а исходящие будут засчитываться как отток капитала за рубеж, подпадающий под ограничения валютного контроля.
Для физических лиц практически ничего не меняется. Они по-прежнему могут переводить за рубеж до 2 миллионов рандов (примерно 120 000 долларов США) ежегодно без предварительного разрешения и до 10 миллионов рандов с одобрения налоговых органов.
Компании не получают ничего. Обычный наемный работник в ЮАР сохранит больше свободы для перемещения капитала через границы с помощью стейблкоинов, чем южноафриканский экспортер, расплачивающийся с зарубежным поставщиком.
Фарзам Эхсани (Farzam Ehsani), генеральный директор южноафриканской биржи VALR, предупредил, что жесткий запрет на корпоративное использование на регулируемых площадках «вероятно, уйдет в тень или переместится за рубеж». Это стандартное возражение против запретов, и на рынке с функционирующими одноранговыми каналами (P2P) оно более чем реально.
Компания Luno пошла дальше, заявив, что изменения, вносимые исполнительной властью в закон возрастом 65 лет, подрывают демократический контроль. Ее комментарии звучат как подготовка к судебному разбирательству на случай, если Казначейство попытается обойти парламент.
Мариус Ритц (Marius Rietz), генеральный директор Luno в Африке и Европе, заявил, что отсутствие места для корпоративных трансграничных стейблкоинов оставляет южноафриканский бизнес «отстающим» от международной экосистемы.
Absa, один из крупнейших банков ЮАР, считает эти правила долгожданной определенностью. Роб Даунс (Rob Downes), возглавляющий направление цифровых активов в подразделении корпоративного банкинга банка, признал, что запрет «естественным образом ограничит возможности в моменте», но охарактеризовал предложение как поэтапное внедрение, которое позже может открыть путь для корпоративных переводов.
Тот факт, что традиционные банки страны благосклонно относятся к правилу, ограничивающему конкурирующую расчетную инфраструктуру, сам по себе ни о чем не говорит. Тем не менее, это стоит отметить.
Управляющий Резервным банком Лесетжа Кганьяго (Lesetja Kganyago) заявил, что освобождение криптовалют от правил создаст несправедливое искажение. «Дело в том, что в Южной Африке действует система мер регулирования движения капитала, — заявил он акционерам на ежегодном собрании центрального банка на прошлой неделе.
«Если у нас есть такие правила, мы не можем одновременно иметь слабую регуляторную базу для криптоактивов наряду со строгой системой отчетности и разрешений для всех остальных, — сказал он. — Мы пытаемся установить здесь общие правила для всех».
Это последовательная позиция. Странно лишь то, чем Претория занималась четырьмя месяцами ранее.
В апреле ЮАР отказалась от системы, действовавшей более 60 лет для предотвращения оттока капитала времен апартеида, упростив инвесторам вывод денег из страны. Общим вектором была либерализация.
Августовский проект указывает в противоположную сторону, возвращая новый класс активов в аппарат контроля, который страна демонтировала в других сферах. Каждый шаг по отдельности можно обосновать, но вместе они свидетельствуют о том, что политика еще не устоялась.
Корпоративный спрос не носит спекулятивного характера. Импортеры по всей Африке и на других развивающихся рынках обратились к стейблкоинам, чтобы мгновенно расплачиваться с зарубежными поставщиками, обходя дефицит твердой валюты в банках и дорогие задержки переводов.
Stables и Access Bank South Africa изучают именно такую инфраструктуру трансграничных платежей для бизнеса, основываясь на тезисе о том, что следующая волна принятия стейблкоинов придет со стороны компаний, перемещающих капитал, а не розничных пользователей.
Институциональный капитал придерживается того же мнения. Mastercard приобрела компанию BVNK, занимающуюся стейблкоинами, за сумму до $1,8 млрд, а Visa, Mastercard и еще 140 компаний запустили Open USD — консорциумный стейблкоин, призванный составить конкуренцию Circle.
Это не первая попытка Резервного банка. Еще в 2019 году он попытался пресечь использование криптовалюты для обхода валютного контроля, установив лимиты на объем национальной валюты, который может покинуть страну.
Компании продолжают делать ставки на континент несмотря ни на что. Компания Velocity привлекла $38 млн и планирует получить лицензии в Африке и Латинской Америке — на рынках, где потребность в расчетах в стейблкоинах наиболее сильна именно потому, что традиционный банкинг работает медленнее всего.
Лагос предпочел налогообложение запрету. 31 июля Нигерия обязала всех трейдеров цифровых активов и биржи зарегистрироваться для получения налогового номера под угрозой штрафов и тюремного заключения, при этом прибыль от криптовалют и стейблкоинов облагается подоходным налогом.
В период с июля 2023 по июнь 2024 года Нигерия получила около $59 млрд в виде криптовалютных притоков, заняв второе место в мире в индексе принятия криптовалют Chainalysis. Налогообложение этого потока — это совсем другая стратегия по сравнению с его блокировкой.
Общественное обсуждение проекта правил ЮАР завершается в конце сентября. Панкадж Бенгани (Pankaj Bengani) из сети стейблкоинов MELD отметил, что европейские правила уже отрезали десятки ведущих мировых стейблкоинов, что служит предупреждением о том, к чему приводит ужесточение режимов комплаенса для ликвидности.
