Трамп купил акции SpaceX через две недели после IPO, согласно финансовой отчетности

Дональд Трамп приобрел акции SpaceX на сумму до 50 000 долларов 23 июня, примерно через две недели после того, как компания завершила крупнейшее первичное публичное размещение акций в истории, как следует из финансовой декларации, опубликованной на этой неделе.

Эта покупка вносит действующего президента в реестр акционеров компании, чьи федеральные контракты и регуляторное обеспечение определяются его собственной администрацией — ситуация, вокруг которой конфликты интересов при выходе на биржу уже стали предметом оживленных дискуссий.

Белый дом предложил процедурное объяснение, а не защиту самой позиции. Представитель заявил, сторонние финансовые институты управляют портфелем президента и дублируют признанные индексы, назвав в качестве примера Schwab 1000.

На первый взгляд это объяснение выглядит правдоподобным и указывает на нечто структурно странное в этой конкретной акции. SpaceX лоббировала включение в основные индексы у их провайдеров еще до выхода на биржу, а это значит, что множество инвесторов теперь владеют ими без осознанного выбора.

Любой, кто отслеживает широкий индекс США, автоматически получил долю в SpaceX, и портфель, созданный для его дублирования, должен был совершить покупку примерно в то время, которое зафиксировано в декларации. Лично ли президент отдал распоряжение о покупке — это другой вопрос, отличный от того, фигурирует ли она в его декларации, и сам документ не может дать на него ответ.

Тайминг выглядит некстати независимо от того, кто нажал на кнопку. Акции SpaceX были оценены в 135 долларов за штуку, выросли в цене после листинга, а торги в районе 150 долларов в конце июня означали бы, что позиция оказалась слегка в минусе по сравнению с закрытием понедельника, когда цена вернулась к уровню размещения в 135 долларов.

Пакет акций с лимитом в 50 000 долларов кажется незначительным на фоне заявленного состояния Трампа, к тому же правила раскрытия информации предполагают указание диапазонов, а не точных сумм. Значение имеет не сама сумма, а личность контрагента.

SpaceX получает значительную часть своей выручки за счет федеральных контрактов с NASA и Министерством обороны, а ее бизнес Starlink зависит от распределения радиочастот и лицензий на запуски, которые контролируются федеральными ведомствами. Компания также выиграла от общего курса администрации на дерегулирование коммерческих космических полетов.

Отношения Илона Маска с президентом были более бурными, чем у большинства, пройдя через публичную ссору и последующее примирение, однако коммерческие связи между его компаниями и федеральным правительством продолжались все это время.

В частности, Starlink расширяет свой государственный бизнес, продавая услуги связи федеральным ведомствам и претендуя на заказы в сфере оборонных коммуникаций, что выводит его на контакт с сотрудниками по закупкам, подчиняющимися в конечном итоге президенту.

По закону президенты не обязаны продавать свои активы, что и составляет суть проблемы. Статут о конфликте интересов, связывающий по рукам и ногам большинство федеральных чиновников, на президента не распространяется, оставляя слепые трасты и добровольную продажу активов на уровне норм, а не обязательств, и данная администрация предпочла их не соблюдать.

Раскрытие информации — это все, что осталось от защитных механизмов, и оно работает только задним числом. Покупка, совершенная в июне, стала достоянием общественности в конце августа, к моменту чего эта позиция уже сохранялась на протяжении двух месяцев принятия решений, затрагивающих компанию.

Само IPO было экстраординарным по любым меркам: оно привлекло 75 млрд долларов при спросе, достигшем примерно 250 млрд долларов, причем один только BlackRock заказал акций на 5 млрд долларов. Листинг такого масштаба вовлекает практически каждый институциональный портфель в Соединенных Штатах в ту же ситуацию, в которой сейчас оказался президент.

Возможно, это более важный факт. Когда отдельная компания выходит на индексы в таком масштабе, вопрос о том, кто имеет финансовую заинтересованность в ее регулировании, перестает быть вопросом об отдеранных личностях.

Юристы по вопросам этики годами утверждали, что объяснение с отслеживанием индексов, хоть и верное, не снимает исходную проблему, поскольку президент может влиять на стоимость актива независимо от того, выбирал ли он его сам. Контраргумент заключается в том, что то же самое справедливо для каждого компонента индекса, и именно поэтому нормой считалось отчуждение активов, а не их раскрытие.

Ни SpaceX, ни Маск пока не прокомментировали обнародование этих данных. В документе отражены активы по состоянию на отчетную дату и не указано, была ли эта позиция впоследствии увеличена, сокращена или продана.