Этот кредит является частью гораздо более крупной сделки. Он входит в проектно-финансовый пакет на сумму около 16 млрд долларов для девелопера Nexus Data Centers, сообщил Bloomberg источник, знакомый с проектом. Nexus использует эти средства для завершения строительства кампуса площадью 2900 акров в Хаббарде. Техасский город расположен примерно в 70 милях к югу от Далласа.
Anthropic станет основным арендатором, сообщил тот же источник. Лаборатория ИИ спешит зарезервировать вычислительные мощности, и подобные сделки дают ей доступ к крупной новой площадке без необходимости строить ее самостоятельно. На территории кампуса будет работать собственная газовая электростанция. В Eagle Point охарактеризовали этот объект как дата-центр и автономный («за счетчиком») энергетический проект, что означает выработку собственной электроэнергии вместо ее забора из общей сети.
Какое место занимает этот кредит
Eagle Point выступает крупнейшим инвестором в кредите на сумму около 1,3 млрд долларов, сообщает Bloomberg. Долговое обязательство структурировано как мезонинное финансирование. Это означает, что оно находится ниже самых безопасных частей общего пакета. Соответственно, оно несет в себе больше рисков, чем старший долг, и обычно выплачивает более высокую доходность в качестве компенсации.
В своем заявлении компания Eagle Point охарактеризовала свою долю как кредит холдинговой компании («HoldCo»). Там отмечается, что финансирование завершило формирование структуры капитала для первого этапа многоэтапного кампуса и позволило Nexus принять окончательное инвестиционное решение. Мезонинная часть была недавно закрыта, согласно заявлению, с которым ознакомился Bloomberg. В Eagle Point заявили, что их финансирование помогло Nexus сформировать структуру капитала для первого этапа кампуса.
Банки, включая Morgan Stanley, руководят более крупным пакетом, сообщает Bloomberg. На долю старшего транша под руководством банков приходится около 15 млрд долларов из общей суммы примерно в 16 млрд долларов, при этом 1,3 млрд долларов от Eagle Point образуют более рискованный верхний слой. Компания Nexus отказалась от комментариев, а Anthropic не ответила на запрос Bloomberg о комментариях в нерабочее время.
Небольшой кредитор получает важную роль
Масштабы Eagle Point делают ее лидирующую роль весьма примечательной. Компания базируется в Гринвиче, штат Коннектикут, и управляет активами на сумму около 14 млрд долларов, сообщает Bloomberg. Томас Маевски основал ее в 2012 году совместно со Stone Point Capital, и сейчас в ней работает более 120 сотрудников, следует из официального заявления компании. Крупнейшие управляющие активами Уолл-стрит захватили большую часть рынка гигантского частного финансирования. Это делает тот факт, что средняя по размеру компания возглавляет часть этой сделки, особенно заметным.
Eagle Point постепенно пришла к этой роли в течение нескольких месяцев. Компания начала работу над кредитом для Nexus примерно в сентябре прошлого года, сообщает Bloomberg. Первоначальный план предусматривал около 150 млн долларов старшего долга, обеспеченного землей в Хаббарде. Затем Eagle Point и Nexus увеличили сумму и несколько раз переработали структуру, чтобы прийти к текущей сделке.
Компания подчеркнула скорость реализации как главный плюс. Nexus приняла окончательное инвестиционное решение менее чем за год. Дженнифер Пауэрс, руководитель направления кредитования инфраструктуры в Eagle Point, назвала это «поистине выдающимся достижением» в своем заявлении. Генеральный директор Nexus Иван Ван дер Вальт заявил, что Eagle Point поддержала проект на протяжении четырех этапов финансирования.
По его словам, ее команда помогла сформировать структуру капитала «в критический момент». В Eagle Point назвали эту сделку вехой для своего бизнеса по инфраструктурному кредитованию.
Как складывалась сделка
Организовать финансирование помогли два фактора, сообщает Bloomberg. Компания Anthropic выиграла конкурсный отбор и стала основным арендатором кампуса. Кроме того, Google согласилась выступить гарантом старшего долга по сделке.
Роль Google соответствует определенной тенденции. Корпорация Alphabet (Google) ранее обеспечивала гарантиями выплату долгов ряда дата-центров по всей стране, сообщает Bloomberg. Подобные гарантии могут повысить уверенность инвесторов при выделении крупных сумм, одновременно концентрируя финансовые риски. Если у арендатора или поручителя возникают проблемы, ответственность ложится на меньшее число сторон.
Такая структура распространена в этом секторе. Anthropic полагается на внешнее финансирование для создания необходимых вычислительных мощностей, заключая партнерские соглашения, такие как партнерство с Macquarie и другими компаниями. Такая схема позволяет лаборатории ИИ обеспечивать мощности без необходимости владеть зданиями или оплачивать их заранее.
Долги, стоящие за бумом
Кампус в Хаббарде — первый проект Nexus. Он войдет в число крупнейших среди десятков проектов дата-центров, которые девелоперы спешат запустить, сообщает Bloomberg. Спрос обусловлен компаниями, которые обучают и запускают модели ИИ. За последний год Anthropic, OpenAI, Google и другие заключили череду многомиллиардных сделок для обеспечения вычислительных мощностей.
Эти проекты реализуются на заемные средства. Девелоперы обычно погашают строительные кредиты за счет выпуска новых долговых обязательств после завершения проекта. Эта модель зависит от готовности кредиторов и покупателей облигаций продолжать финансирование следующих раундов. По информации Bloomberg, позже в этом году Nexus может выпустить высокодоходные облигации для рефинансирования банковской части пакета на 15 млрд долларов. Для этого шага потребуется получить кредитный рейтинг.
Эта сделка пополняет быстро растущий объем задолженности сектора дата-центров. Кредиторы, от фондов частного кредитования до банков, вливают деньги в строительство — например, сделка Blue Owl по выделению кредита на 5,9 млрд долларов для другого кампуса. Масштабы этих заимствований вызывают опасения по поводу того, какая часть бума искусственного интеллекта держится на долгах.
Проекты реализуются на фоне того, как некоторые техасские чиновники выражают обеспокоенность по поводу нагрузки, которую такие объекты создают на энергосети и водные ресурсы. Оправдаются ли инвестиции в Хаббард, будет зависеть от того, сохранится ли спрос в течение времени, достаточного для погашения задолженности.
Опубликовано 20 августа 2026 - 04:44 Наверх
