Ларри Эллисон отменил план, который позволял ему продать до 50 миллионов акций Oracle, спустя день после его раскрытия,
«По этому плану не было продано ни одной акции Oracle, и у него нет других планов по продаже каких-либо акций Oracle,» — заявили в компании.
План был принят 22 июня и должен был действовать до 24 октября. Тогда акции стоили около 8,75 млрд долларов, а сейчас — примерно 7,5 млрд долларов после падения на 16%. В своем заявлении Oracle охарактеризовала его как план 10b5-1.
Эллисон контролирует около 40% компании, являясь ее исполнительным председателем и техническим директором.
Проблемой стало время. В четверг Oracle отчиталась о сокращении валовой маржи, в пятницу ее акции упали на 1,7%, и на той же неделе компания увеличила стоимость сокращения рабочих мест до 2,8 млрд долларов.
План по правилу 10b5-1 — это элемент американской рыночной инфраструктуры, не имеющий европейских аналогов.
Руководитель, который принимает такой план, не обладая инсайдерской информацией, может разрешить совершение сделок позднее по фиксированному графику, в том числе в периоды, когда продажа по собственному усмотрению вызвала бы вопросы. Это правило действует с 2000 года, а в 2022 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) ужесточила требования к раскрытию информации о таких планах.
В Европе вместо этого закрывают «окно» для торговли.
В соответствии с Регламентом о злоупотреблениях на рынке лицо, выполняющее управленческие обязанности, не может совершать сделки с акциями компании в течение 30 календарных дней до публикации промежуточного или годового отчета.
Каких-либо исключений для предварительно принятых планов в этом случае не предусмотрено.
В Европе также раскрывают другую информацию. Там публикуются сами сделки, а не намерения, в течение трех рабочих дней после каждой сделки, как только в течение календарного года сумма достигает 5 000 евро. План, по которому не было совершено ни одной сделки, не оставил бы вообще никаких следов.
Ничто из этого не говорит о том, что Эллисон сделал что-то противозаконное. Никакие акции не продавались, а план был раскрыт в строгом соответствии с американскими требованиями, и именно поэтому о нем вообще стало известно.
Однако при применении этих двух режимов неделя выглядела бы совершенно иначе. В Европе никогда бы не опубликовали план для ознакомления рынком и не позволили бы ему действовать накануне публикации отчета компании, которая находится всего в шаге от «мусорного» кредитного рейтинга из-за расходов на ИИ.
Опубликовано 12 сентября 2026 - 10:51 Наверх
