Ларри Эллисон отменил план по продаже акций Oracle на сумму 7,5 млрд долларов спустя день после его обнародования

Ларри Эллисон отменил торговый план, который позволял ему продать до 50 миллионов акций Oracle до 24 октября, спустя всего день после раскрытия информации о плане и без единой продажи акций по нему. Этот инструмент представляет собой план по правилу 10b5-1 — американскому механизму «безопасной гавани», у которого нет европейских аналогов, поскольку правила ЕС о злоупотреблениях на рынке запрещают менеджерам совершать сделки в течение 30 календарных дней до публикации финансовых результатов.

Ларри Эллисон отменил план, который позволял ему продать до 50 миллионов акций Oracle, спустя день после его раскрытия, сообщает Bloomberg.

«По этому плану не было продано ни одной акции Oracle, и у него нет других планов по продаже каких-либо акций Oracle,» — заявили в компании.

План был принят 22 июня и должен был действовать до 24 октября. Тогда акции стоили около 8,75 млрд долларов, а сейчас — примерно 7,5 млрд долларов после падения на 16%. В своем заявлении Oracle охарактеризовала его как план 10b5-1.

Эллисон контролирует около 40% компании, являясь ее исполнительным председателем и техническим директором.

Проблемой стало время. В четверг Oracle отчиталась о сокращении валовой маржи, в пятницу ее акции упали на 1,7%, и на той же неделе компания увеличила стоимость сокращения рабочих мест до 2,8 млрд долларов.

План по правилу 10b5-1 — это элемент американской рыночной инфраструктуры, не имеющий европейских аналогов.

Руководитель, который принимает такой план, не обладая инсайдерской информацией, может разрешить совершение сделок позднее по фиксированному графику, в том числе в периоды, когда продажа по собственному усмотрению вызвала бы вопросы. Это правило действует с 2000 года, а в 2022 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) ужесточила требования к раскрытию информации о таких планах.

В Европе вместо этого закрывают «окно» для торговли.

В соответствии с Регламентом о злоупотреблениях на рынке лицо, выполняющее управленческие обязанности, не может совершать сделки с акциями компании в течение 30 календарных дней до публикации промежуточного или годового отчета.

Каких-либо исключений для предварительно принятых планов в этом случае не предусмотрено.

В Европе также раскрывают другую информацию. Там публикуются сами сделки, а не намерения, в течение трех рабочих дней после каждой сделки, как только в течение календарного года сумма достигает 5 000 евро. План, по которому не было совершено ни одной сделки, не оставил бы вообще никаких следов.

Ничто из этого не говорит о том, что Эллисон сделал что-то противозаконное. Никакие акции не продавались, а план был раскрыт в строгом соответствии с американскими требованиями, и именно поэтому о нем вообще стало известно.

Однако при применении этих двух режимов неделя выглядела бы совершенно иначе. В Европе никогда бы не опубликовали план для ознакомления рынком и не позволили бы ему действовать накануне публикации отчета компании, которая находится всего в шаге от «мусорного» кредитного рейтинга из-за расходов на ИИ.