«Все они хотят быть компаниями полного цикла. Но такими не могут быть все», — заявил аналитик Gartner Уилл Зоммер изданию Bloomberg.
К концу 2030 года более 3,5 трлн долларов инвестиций в инфраструктуру ИИ могут оказаться под угрозой обесценения, сообщила Gartner 14 октября. Это произойдёт, если поставщики ИИ продолжат тратить средства нынешними темпами. Компаниям придётся списывать обесцененные активы, поскольку те уже не смогут окупить свою стоимость.
Исследовательская компания также прогнозирует, что к 2030 году более 80% неооблачных провайдеров прекратят самостоятельную деятельность. Неооблачные провайдеры — это компании, сдающие в аренду вычислительные мощности, созданные для ИИ. По мнению Gartner, их развитию мешают давление издержек и отсутствие отличительной бизнес-модели.
Разрыв в выручке
По словам старшего директора-аналитика Зоммера, в своём заявлении Gartner сообщила, что ожидает от поставщиков ИИ расходов почти в 1 трлн долларов на инфраструктуру ИИ в 2026 году. В период с 2027 по 2030 год компания прогнозирует ещё 6 трлн долларов расходов.
Чтобы покрыть эти расходы и затраты на их финансирование, владельцам центров обработки данных для ИИ потребуется выручка в размере 8,5 трлн долларов к 2030 году. Эта сумма также включает 12-процентную доходность на вложенный капитал, которую Gartner считает пороговым уровнем рентабельности инвестиций. По прогнозу Gartner, за этот период выручка от ИИ для бизнеса и потребителей, связанная с центрами обработки данных для ИИ, составит не более 3,6 трлн долларов.
«Наше исследование показывает, что выручки от ИИ для бизнеса и потребителей будет недостаточно, чтобы обеспечить прибыльность всех запланированных капитальных затрат на ИИ в этот период», — заявил Зоммер.
Большинство компаний, изначально ориентированных на ИИ, работают по модели с небольшим объёмом активов. Поэтому Gartner ожидает, что владельцам значительной инфраструктуры ИИ достанется менее половины выручки от ИИ.
Если расходы продолжат расти нынешними темпами, к 2032 году активы стоимостью более 4 трлн долларов могут оказаться под угрозой списания. В таком случае, по прогнозу Gartner, доходность в 12% будет достигнута не раньше конца 2032 года. Исследовательскую записку, на которой основаны эти цифры, подготовили Зоммер, Марк Макдональд и Джон Лавлок.
Неооблачные провайдеры под наибольшей угрозой
У гиперскейлеров есть крупные и разнообразные источники выручки, которые могут годами поддерживать расходы на ИИ, заявила Gartner. Неооблачным провайдерам необходимо в ближайшее время начать получать доход от облачной инфраструктуры, оптимизированной для ИИ, чтобы продолжить работу.
По прогнозу Gartner, расходы на такую инфраструктуру вырастут с 66 млрд долларов в 2027 году до 174 млрд долларов в 2030 году. По словам Зоммера, этот рост слишком мал. Большинство поставщиков вычислительных мощностей для ИИ не успеют окупить свои инвестиции до того, как новое поколение чипов для ИИ сменит нынешнее.
Bloomberg назвал CoreWeave и Nebius специализированными поставщиками, которые сильнее подвержены рискам, чем Microsoft, Alphabet и Amazon. На этой неделе акции и облигации CoreWeave резко подешевели на фоне долгов компании, связанных с ИИ.
Многие неооблачные провайдеры хотят продавать программное обеспечение и услуги облачных компаний с более высокой маржой, рассказал Зоммер изданию Bloomberg. Добиться этого, возможно, удастся немногим.
«На каждый доллар, потраченный на вычислительные мощности, владельцам этих мощностей достаётся лишь часть», — заявил Зоммер.
Изданию The Register он описал неоднозначную картину.
«Не все окажутся в затруднительном положении. Одни покажут результаты лучше ожиданий, другие — хуже, а некоторым придётся уйти с рынка», — заявил Зоммер изданию The Register.
Другие предупреждения
Данные Gartner появились после оценки Bain & Company, согласно которой отрасли ИИ потребуется 6 трлн долларов годовой выручки к 2031 году. На этой неделе МВФ также предупредил о замкнутых сделках в сфере ИИ.
Опубликовано 17 октября 2026 - 05:51 Наверх
