В 2027 финансовом году выручка Mailchimp составит от $1,256 млрд до $1,266 млрд, сообщила Intuit во вторник. Этот диапазон варьируется от минус 1% до нуля.
Компания объявила об изменениях в своих результатах за четвёртый квартал. С 1 августа 2026 года она начала управлять Mailchimp как отдельным операционным сегментом. В 2027 финансовом году он станет отдельным отчетным сегментом, и Intuit отсылает читателей к своему информационному бюллетеню для инвесторов за подробностями.
Остальной бизнес вырос на 14%
За год до 31 июля выручка Intuit составила $21,4 млрд, увеличившись на 14%. Операционная прибыль по GAAP выросла на 20% — до $5,9 млрд.
Председатель совета директоров и главный исполнительный директор Сасан Гударзи отметил этот рубеж. «Мы преодолели отметку в $20 млрд выручки за весь год, причем рост подпитывался нашими крупными ставками (Big Bets), которые в совокупности выросли на 34 процента и составили 30 процентов годовой выручки», — заявил он.
Прогноз на следующий год выглядит скромнее. Intuit ожидает выручку в размере от $23,279 млрд до $23,512 млрд, что означает рост на 9–10%.
Один из показателей в таблицах продемонстрировал обратную динамику. Прибыль на акцию по GAAP в четвёртом квартале составила $1,34 по сравнению с $1,35 годом ранее, а чистая прибыль по GAAP снизилась с $381 млн до $363 млн.
В подзаголовке фигурирует рост выручки за квартал на 14%. О показателях прибыли там не упоминается.
Каждый показатель роста сопровождается оговоркой по Mailchimp
Если изучить данные по сегментам, становится заметна определенная закономерность. Intuit приводит практически каждое число дважды: один раз в отчетном виде, а второй — без учета Mailchimp.
Выручка Global Business Solutions выросла на 16% и составила $12,9 млрд. Без учета Mailchimp рост составил 18%. Выручка Online Ecosystem выросла на 19% до $9,9 млрд (или на 23% без учета Mailchimp).
Самый большой разрыв наблюдается в Online Services: рост составил 16% по отчетным данным и 24% без учета Mailchimp. Это восемь процентных пунктов роста, приходящихся на один продукт.
Intuit не публикует самостоятельные данные по выручке Mailchimp за 2026 финансовый год нигде в отчете. Единственная конкретная цифра приведена в прогнозе на следующий год.
Убыток в $293 млн, который в отчете никак не объясняется
В четвёртом квартале Intuit зафиксировала расходы на реструктуризацию в размере $293 млн. За весь предыдущий год этот показатель составлял $15 млн.
Вся сумма расходов пришлась на один квартал. В первые три квартала 2026 финансового года этот показатель был нулевым.
В тексте отчета этому не посвящено ни одного абзаца. Цифра появляется в финансовых таблицах, а затем в разделе факторов риска, где упоминается «наш план реструктуризации (План)» и содержится предупреждение о том, что оценка является предварительной и может измениться.
Intuit не приводит данные о численности персонала, географии, целевых показателях экономии или описании того, что включает в себя план. В цитате Гударзи говорится, что компания «принимает осознанные решения для создания более прочной основы для устойчивого роста в долгосрочной перспективе».
Такое молчание становится нормой. Компания Zillow, называющая себя «AI-native», сократила 500 сотрудников, не уточняя, стал ли искусственный интеллект причиной этого. Salesforce уволила еще 133 человека и также не упомянула ИИ в официальных документах. Работодатели по всему сектору также тихо возвращают на работу специалистов, которых ранее заменил искусственный интеллект.
Показатель «крупных ставок» ни на чем не основан
Заявление Гударзи о росте на 34% является ключевым элементом отчета. При этом оно ничем не подкреплено.
Intuit никогда не называет свои «крупные ставки» (Big Bets). Компания не перечисляет их, не детализирует и никак не увязывает показатель в 34% ни с одной строкой в бухгалтерской отчетности. Эта цифра не приводится ни в одной таблице и не объясняется в сносках.
30% от $21,4 млрд составляют примерно $6,4 млрд выручки. Intuit не заявляет об этом напрямую.
Подробности могут появиться на дне инвестора 17 сентября. До тех пор главный показатель в результатах остается без каких-либо обоснований.
TurboTax продала меньше налоговых деклараций, но подняла цены
Выручка TurboTax выросла на 7% и составила $5,3 млрд. При этом объемы продаж в штучном выражении снизились.
TurboTax обработала 39 млн федеральных налоговых деклараций США по сравнению с 39,9 млн годом ранее. Продажи коробочных версий для ПК упали на 7%.
Рост был обеспечен за счет цен и структуры продаж. Выручка TurboTax Live выросла на 37% и теперь составляет 53% от общей выручки TurboTax, обеспечивая большинство впервые в истории.
Credit Karma стала наиболее успешным бизнесом из названных: ее выручка выросла на 20% до $2,6 млрд за счет потребительских кредитов, автострахования и кредитных карт.
Правила игры меняются с 1 августа
Intuit также меняет формат отчетности. С 1 августа компания перестает исключать вознаграждения на основе акций из своих показателей без учета GAAP (non-GAAP).
Это имеет значение для тех, кто сравнивает результаты по годам. Выплаты в виде акций составили $2,056 млрд в 2026 финансовом году, а прогноз на следующий год учитывает $2,020 млрд таких выплат, что эквивалентно $5,81 на акцию.
В результате прогноз скорректированной прибыли на акцию (non-GAAP) в размере от $22,88 до $23,12 оказывается ниже $24,27, о которых Intuit отчиталась в текущем году, хотя в самом пресс-релизе это по-прежнему описывается как рост на 23–24% по отношению к пересчитанной базе.
Само по себе это решение необычайно благоприятно для акционеров. Большинство компаний продолжают применять такие корректировки.
Каковы последствия для Европы
Mailchimp — один из инструментов, к которым европейский малый бизнес обращается в первую очередь, наряду с Klaviyo и HubSpot, которая в июле отменила функцию на базе ИИ после бунта клиентов. Поставщик, ориентирующий собственный продукт на нулевой рост, подает тревожный сигнал всем, кто строил на его базе свои списки рассылки.
Конкурентная ситуация отчасти объясняет происходящее. Salesforce заплатила $3.6 млрд за Fin — созданный Intercom стартап в сфере ИИ-поддержки, а генеративные инструменты теперь самостоятельно пишут те самые письма, для отправки которых и покупался Mailchimp.
Международная выручка самой Intuit выросла на 10% в постоянной валюте по сравнению с 14% по группе в целом. Европа не является главным драйвером ее роста.
Что отслеживать дальше
Первое — это сентябрьский день инвестора, на котором инициативы Big Bets должны обрести четкие определения и цифры.
Второе — план реструктуризации. Intuit сообщила инвесторам, что оценка расходов является предварительной, а это значит, что нас ждут новые цифры, которые будет все труднее публиковать без объяснения причин.
Третье — первый «чистый» квартал Mailchimp. Начиная с 2027 финансового года продукт отчитывается самостоятельно, и бизнесу, купленному Intuit для того, чтобы занять центральное место в маркетинге малого бизнеса, больше негде будет скрывать свои темпы роста.
В этом году Intuit потратила $5,5 млрд на выкуп собственных акций (рост на 96%) и увеличила дивиденды на 15%. Это поведение компании, которая возвращает наличные средства акционерам, вместо того чтобы искать способы их эффективного вложения.
Опубликовано 25 августа 2026 - 14:41 Наверх
