Сделка разделена на десять траншей со сроками погашения от двух до 40 лет. Её итоговый объём будет зависеть от спроса инвесторов, сообщает Bloomberg. Организаторами размещения выступают Wells Fargo, JPMorgan Chase и UBS.
В последние годы компании редко требовались крупные заимствования. Последнее значительное размещение облигаций Microsoft в США, в январе 2017 года, принесло 17 млрд долларов, которые частично пошли на финансирование покупки LinkedIn.
Кроме того, Microsoft — одна из всего двух американских компаний, наряду с Johnson & Johnson, с наивысшим возможным кредитным рейтингом AAA. Он выше рейтинга правительства США и помогает компании получать выгодные условия заимствований.
Однако расходы на развитие ИИ-инфраструктуры меняют потребности Microsoft в финансировании. За день до сообщений о размещении облигаций компания раскрыла, что её затраты на центры обработки данных и оборудование, включая аренду, за три месяца, завершившиеся в сентябре, достигли 45,2 млрд долларов. Свободный денежный поток за тот же период сократился на 27%, до 18,6 млрд долларов.
Спрос на облачные сервисы Microsoft по-прежнему опережает мощности, которые компания способна ввести в строй. Выручка Azure за квартал выросла на 48%, до 33,2 млрд долларов, а в текущем квартале компания ожидает роста на 49–50%.
«Спрос у нас по-прежнему превышает предложение», — заявила аналитикам финансовый директор Эми Худ.
Microsoft не единственная, кто обращается к долговым рынкам для финансирования инфраструктуры, стоящей за бумом ИИ. В августе Alphabet привлекла 25 млрд долларов, разместив облигации десятью траншами с аналогичным разбросом сроков погашения. Компания заявила, что планирует занимать в США дважды в год.
По данным Bloomberg, на которые в июле ссылался TNW, Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft и Oracle примерно вдвое увеличили свой совокупный долг за пять лет — примерно до 350 млрд долларов.
Не все сделки инвесторы встречают одинаково тепло. Размещение облигаций Amazon на 25 млрд долларов в начале этого года было встречено сдержанно, а S&P понизило кредитный рейтинг Oracle до уровня на одну ступень выше «мусорного» на фоне роста её долга.
Высокая кредитоспособность Microsoft даёт ей больше пространства для заимствований, однако новое размещение происходит в то время, когда даже крупнейшие технологические компании сталкиваются с растущей стоимостью финансирования своих амбиций в сфере ИИ.
Опубликовано 29 октября 2026 - 06:17 Наверх
