Как сообщает Bloomberg, за год по июнь Microsoft получила от OpenAI 24,1 миллиарда долларов выручки. Компания раскрыла эту цифру в своем недавнем отчете. Это составляет бо́льшую часть ее ИИ-бизнеса. По оценкам Bloomberg, на долю OpenAI приходится более половины реальных продаж ИИ от Microsoft, а вероятно, и около 70%.
Это самая четкая картина за все время и первый случай, когда Microsoft озвучила эту цифру напрямую. Инвесторы неоднократно настаивали на предоставлении именно этих данных. Один из исследователей в области бухучета, Ольга Усвиятская, предположила, что раскрытие информации может быть связано с планами OpenAI по возможному выходу на биржу.
Как складываются эти 70%
70% — это оценка, а не точное число. Microsoft за всю историю раскрывала данные о своем совокупном ИИ-бизнесе всего дважды. Она не стала обновлять этот показатель в ходе последней отчетности. Bloomberg исходил из того, что подразделение продолжало расти с темпом в 123%, о котором Microsoft сообщала в марте. Это довело бы объем ИИ-бизнеса примерно до 34 миллиардов долларов за год. Если сопоставить с этой суммой официально раскрытые 24,1 миллиарда долларов, то на долю OpenAI приходится примерно две трети.
Эти деньги представляют собой не совсем то, чем кажутся на первый взгляд. Согласно их соглашению, OpenAI платит Microsoft за облачные вычисления и затраты на создание моделей. Она также передает часть своей выручки. Значительная часть из 24,1 миллиарда долларов — это расходы самой OpenAI на вычислительные мощности, которые проходят через Azure и учитываются как доход Microsoft.
По сравнению с общей выручкой Microsoft доля OpenAI сокращается до менее чем 10% (ближе к 7%). Концентрация бросается в глаза только тогда, когда мы сужаем фокус исключительно до ИИ-подразделения.
Даже внутренние инструменты работают на OpenAI
Как сообщает CNBC, в тот же день, когда эта цифра разошлась по СМИ, Microsoft продемонстрировала еще одно свидетельство той же зависимости. Джей Парик (Jay Parikh) возглавляет инженерную группу CoreAI. В служебной записке он поручил сотрудникам использовать флагманскую модель OpenAI GPT-5.6 Sol в GitHub Copilot в качестве стандартной по умолчанию. Они должны применять ее большую часть времени.
Причиной, которую он назвал, стали деньги. «Перенос большей части рабочей нагрузки на модели OpenAI помогает нам извлечь большую ценность из наших инвестиций в токены», — написал Парик. Microsoft обладает правами на интеллектуальную собственность на модели OpenAI до 2032 года. Ориентация ее собственных инженеров на Sol позволяет выжать больше из этой доли.
Это также часть более широкого отхода от «токенмаксинга» — короткой эпохи, когда разработчики тратили огромные суммы на ИИ, не особенно следя за результатами. Первым об этой служебной записке сообщило издание 404 Media. Это происходит на фоне того, как более дешевые модели с открытым весом (многие из которых родом из Китая) перетягивают расходы в другую сторону.
Диверсификация, которая не принесла результатов
Все это происходит вовсе не от отсутствия попыток. Microsoft создала собственные модели MAI и предлагает облачным клиентам более 11 000 из них. Она также обратилась к альтернативам, включая инвестиции в размере 5 миллиардов долларов в Anthropic. Один только GitHub Copilot, число пользователей которого уже превысило 50 миллионов, обслуживает модели от Anthropic, Google, Moonshot, xAI и самой Microsoft.
И тем не менее, согласно отчету, примерно 70% выручки от ИИ по-прежнему приходится на OpenAI. Попытки распределить риски никак не повлияли на главный показатель.
Двигатель или зона риска
Воспринимается ли это как прочность или как уязвимость, зависит от того, чем именно являются эти деньги. Аналитик KeyBanc Джексон Эйдер (Jackson Ader) хочет выяснить, откуда они берутся. Являются ли они платой за услуги, проданные OpenAI, или результатом собственных инвестиций Microsoft? «Чем больше этой выручки поступает от услуг в адрес OpenAI, — сказал он, — тем более благоприятно я буду на это смотреть».
Критики настроены более прямолинейно. Публицист Эд Зитрон (Ed Zitron) отмечает, что с 2022 года Microsoft потратила на капитальные проекты более 260 миллиардов долларов. Он утверждает, что значительная часть ее ИИ-выручки — это просто счета OpenAI за вычисления, замаскированные под рост. Если OpenAI оступится, у Microsoft останутся невозвратные издержки и пустующие дата-центры.
Признаков того, что кто-то оступается, не наблюдается. ИИ-подразделение по-прежнему быстро растет, именно поэтому акции пошли вверх. Но отчет ставит точку в давнем споре с весьма неудобным ответом. После многих лет работы и сотен миллиардов инвестиций, призванных сделать Microsoft чем-то бо́льшим, чем просто арендодатель OpenAI, компания пока что в основном им и остается.
Опубликовано 6 августа 2026 - 05:45 Наверх
