Mistral привлекает 3 млрд евро при оценке в 21 млрд евро в рамках крупнейшего в истории технологического раунда акционерного капитала в Европе

Компания Mistral привлекла 3 миллиарда евро в ходе раунда финансирования Серии D при пост-денежной оценке более чем в 21 миллиард евро. По заявлению компании, это крупнейшее привлечение акционерного капитала в истории европейских технологических фирм.

Раунд возглавила Samsung Electronics — спустя три года после основания парижской компании. Главные со-инвесторы заслуживают отдельного упоминания. Один из них — PSG Equity, поддерживавший компанию еще со времен Серии C.

Вторым стал Scaleup Europe Fund — фонд объемом около 5 миллиардов евро, созданный Европейской комиссией для того, чтобы крупнейшим технологическим компаниям континента не приходилось привлекать средства за рубежом. В мае управление фондом было доверено компании EQT.

Таким образом, во главе крупнейшего частного технологического раунда Европы теперь стоит поддерживаемый государством европейский капитал.

Динамика роста была стремительной. В сентябре 2025 года Mistral закрыла раунд Серии C на сумму 1,7 миллиарда евро при оценке в 11,7 миллиарда евро под руководством ASML. Спустя двенадцать месяцев и один раунд оценка выросла почти вдвое. Летом издание TNW сообщало, что Samsung ведет переговоры об инвестициях при оценке около 20 миллиардов евро; итоговая цифра оказалась еще выше.

Оба последних раунда возглавляли не инвесторы из сферы программного обеспечения, а промышленные гиганты.

ASML производит литографические машины, без которых создание передовых чипов невозможно; Samsung производит сами чипы, память и многое другое.

Для компании, которая настаивает на том, что ИИ должен запускаться на инфраструктуре, контролируемой самими клиентами, поддержка со стороны индустриальной базы, а не американского венчурного капитала, имеет принципиальное значение.

Объяснение компании Mistral о том, почему это происходит именно сейчас, заслуживает цитирования. В первую волну генеративного ИИ, утверждают в компании, главный вопрос заключался в том, кто сможет создать самую мощную модель.

Теперь же организации и правительства задаются вопросом о том, как использовать ИИ для решения важных для них задач, не теряя при этом контроль над инфраструктурой и циклом генерации интеллекта.

Является ли это переосмысление глубоким анализом или маркетингом, покажет развитие событий в ближайшие несколько лет, но именно на этой тезисной основе сформирована цена текущего раунда.

Этот аргумент лежит в основе бизнес-предложения. Mistral позиционирует себя как создателя полного технологического стека: моделей с открытыми весами (open-weight), вычислительных мощностей, на которых они работают, и надстроечных продуктов, чтобы клиенты не были привязаны к дорожной карте, ценовой политике или доступности какого-то одного вендора.

Компания определяет цифровой суверенитет как контроль по четырем направлениям: данные остаются внутри организации, модели поддаются кастомизации, вычислительные мощности приватны и предсказуемы, а производственные системы прозрачны для аудита.

«Организации хотят внедрять ИИ в уже и так сложные системы: со своими собственными данными, своими инструментами, своими требованиями к комплаенсу, — заявил соучредитель и генеральный директор Артур Менш (Arthur Mensch). — В этом и заключается главная проблема».

По его словам, новый раунд позволит компании ускорить исследования, разработку продуктов и развитие инфраструктуры.

«Большинство компаний на передовой выбирают какой-то один уровень», — отметил Кирк Лепке (Kirk Lepke), партнер EQT и Scaleup Europe Fund. По его словам, Mistral создает решения, охватывающие модели, инфраструктуру и приложения из Европы, что является более сложным путем, но именно он призван дать клиентам реальный контроль.

Подтверждением этого служит база клиентов. Mistral заявляет, что работает в 20 странах и поддерживает более 125 глобальных предприятий, среди которых упоминаются Airbus, ASML и HSBC.

Именно для таких организаций вопрос о том, в чьем облаке функционирует модель, решается на уровне совета директоров, а не на уровне рядовых закупок.

Новое финансирование поступает на фоне списка инвесторов, который выглядит как географическая карта озвученного тезиса. Новыми участниками стали Advent, а также фонды, управляемые BlackRock и Великим Герцогством Люксембург.

Среди существующих инвесторов, принявших участие в раунде: NVIDIA, a16z, Bpifrance, BNP Paribas CIB, Salesforce Ventures, General Catalyst, Index Ventures, Lightspeed, Eurazeo и ASML.

Привлекаемый капитал направляется на фундаментальные исследования и лежащую в их основе вычислительную инфраструктуру. Mistral формирует ее параллельно: ранее компания привлекла долговое финансирование в размере 830 миллионов долларов от семи банков на строительство дата-центра под Парижем и продавала мощности европейским промышленным группам еще до завершения его строительства.

Mistral три года доказывала, что зависимость от американской инфраструктуры ИИ — это не вопрос предпочтений при закупках, а стратегическая уязвимость. Наиболее ярко этот аргумент проявился в текущем году.

Теперь структура капитала полностью соответствует этому утверждению. А подтвердят ли модели правомерность такого подхода — покажет ближайший год.