Revolut оценивается в $115 млрд. Новая сделка ее основателя с акциями нацелена на $500 млрд

Ник Сторонский хочет получить большую долю в Revolut и установил амбициозную планку. Сооснователь и генеральный директор ведет переговоры о новом вознаграждении в виде акций, сообщает Financial Times. Это увеличит его пакет акций, если оценка финтех-гиганта достигнет $500 миллиардов.

В настоящее время Сторонскому принадлежит около 29% Revolut. Новый пакет будет разблокировать акции поэтапно по мере роста оценки компании — точно такую же структуру использует Илон Маск в Tesla. Пока неясно, дополняет ли это соглашение его текущий контракт или заменяет его.

Существующий контракт и без того щедр. В декабре Сторонский заявил, что при оценке компании в $200 миллиардов его доля вырастет примерно до 40%.

Почему $500 млрд — это совсем другой масштаб

Цель привлекает внимание. Последняя вторичная продажа акций Revolut оценила компанию в $115 миллиардов (по $2017 за акцию), что подняло стоимость доли Сторонского выше $36 миллиардов. Оценка в $500 миллиардов превысит эту цифру более чем в четыре раза.

При таком уровне Revolut встанет в один ряд с Visa и опередит каждую европейскую публичную компанию, за исключением крупнейших энергетических гигантов. Сторонский рассчитывает на оценку в $200 миллиардов при возможном выходе на биржу, который, по его мнению, состоится не раньше чем через два года. Цифра в $500 миллиардов лежит далеко за пределами даже этого прогноза.

Первый случай в Европе

Неограниченные пакеты вознаграждения, привязанные к оценке компании, обычны в Соединенных Штатах и редки в других странах. Пакет Маска в Tesla служит эталоном — именно так он проложил свой путь к рекордному состоянию. Компания Arm дала похожее обещание, пообещав генеральному директору Рене Хаасу $800 миллионов, если разработчик чипов достигнет капитализации в $2 триллиона. Сделка такого масштаба в Европе станет первой в своем роде.

Кроме того, это происходит на фоне дискуссий в европейском венчурном секторе по поводу вознаграждений основателей. Index Ventures, один из инвесторов Revolut, недавно привлек $2 миллиарда, причем его сооснователь предупредил, что часть доходов эпохи ИИ следует вернуть обществу. Сторонский движется в противоположном направлении, выстраивая механизм для получения гораздо большей доли.

Основания для такой оценки

Успехи Revolut за прошедший год делают эти амбиции не такими фантастическими, как кажется на первый взгляд. В марте компания получила полную банковскую лицензию в Великобритании, в июле — в Австралии, а также ожидает получения банковской лицензии в США. Сейчас ее услугами пользуются 75 миллионов клиентов в 40 странах. Прибыль до уплаты налогов выросла на 57% и составила £1,7 млрд при выручке в £4,5 млрд.

Инвесторы компании также обладают солидным весом. Среди них Index Ventures, Balderton, DST Global, Ribbit, Mubadala и Affinity Partners Джареда Кушнера. Сторонский также управляет собственным инвестиционным проектом — венчурной компанией QuantumLight, занимающейся количественным анализом, которую он основал в 2023 году.

Оставшиеся без ответа вопросы

Два момента по-прежнему остаются открытыми. Неясно, заслуживает ли Revolut оценки на уровне Visa и считает ли совет директоров Сторонского достойным вознаграждения в стиле Маска. Оба эти вопроса может разрешить только выход компании на биржу.

Пока речь идет лишь о переговорах, а не о подписанном соглашении. Но это задает ориентир, к которому стремится Сторонский. Сегодня Revolut стоит $115 миллиардов. Он ведет переговоры так, будто компания будет стоить более чем в четыре раза дороже.