SEC урегулировала дело о мошенничестве против Adit Ventures из-за поддельных акций SpaceX и Klarna до выхода на биржу

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) урегулировала обвинения в мошенничестве против управляющего частными фондами Adit Ventures Management LLC, его генерального директора Эрика Мансона и трех аффилированных генеральных партнеров. Это дело читается как поучительная история о лихорадке вокруг акций перспективных компаний до их первичного публичного размещения (IPO).

Регулятор утверждает, что в период с апреля 2019 года по декабрь 2024 года ответчики приукрашивали свои фонды заявлениями о наличии долей в компаниях, заполучить которые хотели все подряд, а попутно запускали руку в деньги клиентов.

Другими словами, приманкой был доступ. Розничные инвесторы и небольшие фонды годами пытались найти способ пробиться к частным фаворитам, которые избегают публичных рынков. Аппетит был настолько лихорадочным, что породил целую кустарную индустрию обходных путей, некоторые из которых так и не дали результатов.

Криптоплатформы, например, обеспечивали доступ к SpaceX через токенизированные акции, которые на самом деле так и не появились.

По данным SEC, Adit сыграла именно на этом голоде. Фирма и ее генеральные партнеры предположительно делали ложные заявления о владении предбировыми акциями популярных частных компаний, среди которых были SpaceX и Klarna, — именно тех «звездных» активах, которые создают фонду имидж авторитетного игрока.

Это была подача, рассчитанная на момент, когда все жаждали этих имен, но мало кто мог проверить, реальны ли стоящие за ними акции.

Остальные действия компании, по словам регулятора, выглядели гораздо более банально и нанесли куда больший ущерб.

Ответчиков обвиняют в присвоении активов инвестиционных клиентов, взимании миллионов долларов в виде незадекларированных комиссионных и получении несанкционированных необеспеченных займов на выгодных условиях из тех самых фондов, которыми они управляли. Это классический пример злоупотребления полномочиями в личных интересах, которое незаметно истощает фонд изнутри.

SEC также заявляет о ловком маневре с самими акциями. Ответчики якобы покупали акции до IPO, а затем перепродавали их собственным клиентским фондам по завышенным ценам, кладя разницу в карман, и одновременно взимали миллионы в виде несанкционированных «комиссий за приобретение», на которые клиенты никогда не соглашались.

Пожалуй, самым дерзким шагом стало использование собственных активов клиентов. Регулятор утверждает, что ответчики неправомерно заложили активы клиентов в качестве обеспечения по кредитной линии на 10 млн долларов, а затем использовали этот кредит для покрытия своих личных обязательств, фактически залезая в долги под чужие деньги ради собственных нужд.

Adit Ventures Management также обвиняется в том, что она вообще не зарегистрировалась в качестве инвестиционного консультанта.

«На инвестиционных консультантов возложена обязанность действовать в наилучших интересах своих клиентов, — заявил Кори А. Шустер (Corey A. Schuster), начальник отдела управления активами в Департаменте правоприменения SEC.

— Здесь же ответчики, предположительно, совершали повторяющиеся мошеннические действия ради собственной выгоды и обогащения».

В рамках мирового соглашения ответчики соглашаются на постоянный судебный запрет на дальнейшие нарушения законодательства о ценных бумагах, а также на возвращение незаконно полученных средств, проценты до вынесения решения и гражданский штраф, хотя точные суммы еще предстоит определить суду.

Мансон соглашается на трехлетний запрет на профессиональную деятельность с возможностью подать заявление на возвращение — сравнительно мягкое наказание с учетом выдвинутых обвинений.

Это дело отзывается эхом в обществе не столько из-за конкретной фирмы, сколько из-за условий, которые его породили.

Золотая лихорадка в сфере частных акций была реальной и масштабной, именно поэтому ожидалось, что предстоящий выход SpaceX на биржу создаст около 4000 новых миллионеров — от инженеров до сотрудников столовой, — и именно поэтому сама перспектива этого заставила инвесторов судорожно искать хоть какой-то шанс на участие.

Эта суматоха приобрела глобальный масштаб. Когда SpaceX все же вышла на рынок, розничный спрос был настолько сильным, что только японские розничные инвесторы поглотили 2,2 млрд долларов из рекордных 75 млрд. Это показатель того, насколько далеко простирался этот аппетит и сколько пространства он оставлял для любого, кто готов был продать красивую историю.

Adit, если верить SEC, была готова. Неприятный урок заключается в том, что рынок, настолько жаждущий правильных имен, также испытывает трудности с проверкой наличия самих акций — и именно в эту брешь просачивается подобного рода мошенничество.

Бум на частных рынках принес реальные состояния, но вместе с тем незаметно приобрел сопутствующую проблему мошенничества, за которой регуляторы начинают поспевать только сейчас.