Anthropic может привлечь $100 млрд — это в десять раз больше крупнейшего размещения в Европе за последние десятилетия

Anthropic может привлечь около $100 млрд в ходе размещения акций уже в октябре, побив рекорд SpaceX, в то время как инвесторы закладывают в свои модели оценку компании как минимум в $2 трлн. Как сообщает Financial Times, высшее руководство еще не установило целевой показатель оценки даже в частном порядке.

Выход Anthropic на биржу теперь обзавелся конкретной цифрой. Сообщения указывают на то, что привлечение средств составит около $100 млрд, что примерно на 17% превышает рекорд, установленный SpaceX в июне.

Оценка стоимости — это совсем другого рода показатель. Financial Times сообщает, что инвесторы ориентируются как минимум на $2 трлн, причем некоторые модели достигают $3 трлн, в то время как высшее руководство компании еще не определило целевой ориентир даже приватно.

Частные рынки опережали события вокруг компании в течение нескольких месяцев. Издание TNW сообщало о вторичных сделках, предполагавших оценку на вторичном рынке в $1,2 трлн еще до того, как эта информация стала публичной.

Все экстраполируют показатели на основе кривой доходов. В 2025 году выручка Anthropic составила примерно $10 млрд в целом, к маю достигла годового темпа в $47 млрд, а к июлю — $65 млрд.

Прогноз, лежащий в основе оценки, идет еще дальше. TNW сообщало о внутренних прогнозах выручки в размере от $190 млрд до $200 млрд в 2028 году, и именно на этом предположении держится вся цена.

Сроки сжатые. Подача публичной заявки может состояться уже в конце этого месяца, а размещение — уже в октябре, задолго до ожидаемого выхода OpenAI на биржу в 2027 году.

Для понимания масштабов: SpaceX привлекла $75 млрд в июне и $85,7 млрд после того, как андеррайтеры реализовали свои опционы. Это уже превысило показатели Saudi Aramco ($25,6 млрд в 2019 году) и Visa ($17,9 млрд в 2008 году).

В Европе нет никаких ориентиров для сравнения с подобным масштабом. Размещение акций Porsche в 2022 году принесло около €9,4 млрд и стало крупнейшим на континенте за последние десятилетия.

Привлечение $100 млрд примерно в десять раз больше. Кроме того, это сделка, за которую европейские биржи никогда бы не смогли побороться, какими бы ни были клиенты или пользователи компании.

Эти деньги не покупают контроль. Anthropic рассматривает возможность выпуска акций с правом суперголоса для Дарио Амодея, владеющего примерно 2% компании, и его сооснователей.

Таким образом, цену устанавливают те, кому компания уже принадлежит. Ее руководители, согласно отчетности, вообще не установили никакой конкретной планки.