Рост цен на память замедляется, потому что у покупателей закончились деньги

Цены на оперативную память наконец-то начинают расти медленнее, и причина вовсе не в том, что улучшились показатели поставок. Просто у покупателей закончились деньги.

По прогнозам TrendForce, в третьем квартале контрактные цены на стандартную память DRAM вырастут на 13–18% по сравнению с предыдущим кварталом. Дан Робинсон (Dan Robinson) сообщил об этом прогнозе для издания The Register, подкрепив его данными по европейским поставкам, которые наглядно показывают влияние дефицита на рынок.

Тайваньский аналитик называет такие темпы роста замедлением, и по нынешним меркам это действительно так. Взлет контрактных цен привел к тому, что во втором квартале выручка индустрии DRAM увеличилась на 59,5% по сравнению с предыдущим кварталом и достигла 154,73 млрд долларов.

Почему рост замедляется

TrendForce приводит две причины, и вторая из них представляет наибольший интерес.

Спрос смещается с емких модулей RDIMM в сторону менее емких аналогов. Кроме того, аналитики отмечают «ограниченную способность покупателей ПК и смартфонов выдерживать дальнейшее повышение цен».

Это ситуация, когда рынок упирается в потолок, а не достигает рыночного баланса. Запасы у поставщиков по-прежнему находятся на исторически низком уровне, а рост физических объемов поставок ожидается лишь умеренным. На стороне предложения ничего не изменилось в лучшую сторону. Цены растут медленнее просто потому, что конечные потребители больше не могут платить.

Обратите внимание, кого TrendForce называет главным ограничивающим фактором: это покупатели ПК и смартфонов. В телефонах используется та же память и действуют те же законы математики, а рынок мобильных устройств целый десяток лет приучал потребителей к тому, что каждый год они получают все больше памяти за те же деньги. Теперь это ожидание сталкивается с реальной стоимостью компонентов.

При этом рост на 13–18% за один квартал — это вовсе не передышка. Это очередное удорожание, наслоившееся на целый год непрерывного роста цен.

Главный удар принимает на себя Европа

Аналитическая компания Context прогнозирует резкое падение поставок ПК в Европе, поскольку рост стоимости комплектующих влечет за собой удорожание готовых систем.

По прогнозам, в третьем квартале поставки ноутбуков снизятся на 6,4% в годовом исчислении, а в четвертом — уже на 20%. Ситуация с настольными компьютерами выглядит еще хуже: падение составит около 20% в третьем квартале и почти 30% в четвертом.

Для зрелого рынка это тревожные цифры, демонстрирующие простейшую причинно-следственную связь: память подорожала — подорожали компьютеры — европейские покупатели перестали их обновлять.

По данным Context, корпоративные клиенты растягивают циклы обновления техники и покупают новые устройства только в безвыходных ситуациях. «Цикл обновления ПК никуда не исчез, но экономика этого процесса изменилась», — отметила старший аналитик Мари-Кристин Пиготт (Marie-Christine Pygott).

Увеличение срока службы старых ПК кажется бесплатным решением, если смотреть только на статьи бюджета. Однако устаревшие машины работают медленнее, чаще ломаются и в конце концов лишаются официальной поддержки, что превращается уже не в проблему производительности, а в угрозу безопасности. Европейские ИТ-отделы идут на этот риск, поскольку альтернативный вариант сегодня стоит слишком дорого.

Падение объемов, рост прибыли

Производители ПК не несут убытков — именно этим объясняется то, почему ситуация на рынке не исправляется.

Рост цен пока с лихвой окупает снижение объемов продаж. В мае The Register сообщал, что Lenovo удалось избежать худших последствий кризиса памяти за счет переориентации покупателей на устройства премиум-класса. Эта стратегия сработала.

Такая реакция на дефицит вполне рациональна, но она же устраняет стимулы для исправления ситуации. Если продажа меньшего количества более дорогих машин приносит больше прибыли, чем реализация массы дешевых устройств, у производителя нет причин бороться за объемы.

Такая логика прослеживается на всем рынке уже не первый месяц. В августе AMD повысила цены на видеокарты Radeon, сделав это всего через несколько дней после аналогичного шага от Nvidia. Nvidia также поднимает цены на ИИ-серверы более чем на 15% начиная со следующего года, ссылаясь на расходы на память. В итоге перекладывают издержки на плечи потребителей абсолютно все.

AI PC никого не спасли

Производители два года обещали, что компьютеры с поддержкой искусственного интеллекта спровоцируют волну массовых обновлений. По данным Context, ничего подобного не произошло.

Ключевым драйвером недавних покупок стал скорый конец поддержки Windows 10, а вовсе не технологии искусственного интеллекта. Компьютеры с ИИ действительно занимают все большую долю на европейском рынке, но в основном потому, что эта функциональность постепенно становится стандартом, а не потому, что кто-то целенаправленно за нее голосует рублем.

Таким образом, волна обновлений была вызвана дедлайном прекращения поддержки, и сейчас она в основном сошла на нет. В сухом остатке мы имеем рынок с возросшими ценами, отсутствием убедительных стимулов для покупки и парком техники, которая будет эксплуатироваться дольше обычного.

Куда уходит память

Ничего подобного в индустрии ИИ не происходит. Напротив, все это происходит как раз из-за нее.

Три главных производителя памяти сосредоточились на высококлассной продукции для нужд искусственного интеллекта. Компания Samsung выиграла за счет раннего перехода на массовое производство памяти HBM4. У SK hynix доля HBM в общем объеме поставок кремниевых пластин оказалась самой высокой среди тройки лидеров. Micron отдает приоритет более дорогим серверным чипам DRAM.

В результате производство по зрелым техпроцессам досталось игрокам второго эшелона, таким как Nanya, Winbond и PSMC, которые выпускают DDR4 и DDR3. Дефицит уже затронул сферы, где его никто не ждал, включая память DDR2 — стандарт из далекого 2003 года, а также конденсаторы, так необходимые автопроизводителям.

Европа наблюдает за всем этим со стороны. SK hynix выбрала штат Индиана для размещения своего центра по корпусированию памяти стоимостью 4 млрд долларов после того, как сорвался проект завода в Польше. Это означает, что континент принимает на себя всю тяжесть роста цен, практически не располагая собственными производственными мощностями.

Что действительно могло бы изменить ситуацию

Есть два условия, и оба они пока очень далеки от реализации.

Первое — это объемы поставок. Запасы находятся на исторических минимумах, а физические объемы отгрузок растут медленно. Для исправления ситуации нужны новые мощности, на строительство которых уходят годы, причем сейчас инвестиции направляются в HBM, а не в комплектующие для обычных ноутбуков.

Второе — спад спроса на ИИ, которого никто в индустрии не ждет и который принес бы с собой совершенно новые проблемы.

До тех пор, пока не выполнено ни одно из этих условий, схема работает по-прежнему. Покупатели систем ИИ платят надбавку за нужную им память. Все остальные платят надбавку за остатки памяти. А замедление роста цен, прогнозируемое TrendForce, означает лишь то, что европейские покупатели исчерпали свой бюджет, а вовсе не то, что дефицит подошел к концу.