Объемы Azure от Microsoft только что превысили 100 миллиардов долларов в год, и ставка на ИИ в основном оправдалась

Компания Microsoft опубликовала финансовый отчет, отвечая на главный вопрос: окупаются ли огромные инвестиции в искусственный интеллект? Судя по цифрам — в основном да.

Компания сообщила, что выручка за квартал, закончившийся 30 июня, выросла на 18% и составила 90 млрд долларов, а чистая прибыль увеличилась на 31%, достигнув 35,8 млрд долларов. Подразделение Microsoft Cloud принесло 59,3 млрд долларов, что на 27% больше, чем годом ранее. После закрытия торгов акции компании выросли примерно на 2%.

Ускорение Azure

Главным показателем, за которым следят инвесторы, остается Azure, и он превзошел ожидания. По данным CNBC, доходы от Azure и других облачных сервисов выросли на 43% в годовом исчислении, опередив прогнозируемые 40% и ускорившись по сравнению с 40% в предыдущем квартале. По итогам всего финансового года выручка Azure впервые превысила 100 млрд долларов.

Это ускорение имеет критически важное значение, поскольку Microsoft испытывала дефицит вычислительных мощностей. Компания сталкивалась с таким дефицитом ресурсов, что была вынуждена нормировать распределение чипов между клиентами Azure, собственными исследованиями и Copilot. Рост на 43% в условиях подобных ограничений — главный позитивный сигнал этого квартала.

Портфель заказов становится более диверсифицированным

Спрос исходит не только от лабораторий, занимающихся разработкой ИИ. Коммерческий портфель заказов Microsoft — забронированная, но еще не признанная выручка — подскочил на 84% в годовом исчислении и составил 678 млрд долларов. Компания отметила, что квартальный рост последовательно обеспечивался клиентами, не являющимися разработчиками крупных моделей.

Это важно в контексте проблемы концентрации рисков. В январе Microsoft заявляла, что около 45% портфеля заказов на тот момент было связано с OpenAI. Появление других клиентов снижает опасения по поводу того, что весь бизнес держится на одном партнере. Количество платных подписок на помощник Microsoft 365 Copilot превысило 30 миллионов по сравнению с 20 миллионами в июле.

Счета продолжают расти

Стоимость этого роста не снижается. Только за прошедший квартал Microsoft потратила 35,8 млрд долларов на недвижимость и оборудование, что более чем в два раза превышает 17 млрд долларов годом ранее. За весь год капитальные расходы достигли примерно 116 млрд долларов.

Именно это беспокоило инвесторов. На фоне роста расходов акции упали в этом году на 19%, в то время как конкуренты вкладывают сопоставимые суммы. Небольшой рост акций после закрытия торгов объясняется тем, что на данный момент доходы успевают за затратами.

Хорошо, но не идеально

Скачок прибыли требует оговорки. Чистая прибыль выросла на 31% на бумаге, но этому способствовал единовременный доход в размере 3,2 млрд долларов от доли Microsoft в лаборатории ИИ Anthropic. По собственной оценке компании, которая исключает колебания стоимости инвестиций в OpenAI, прибыль выросла на 22%.

Расходы также оказались ниже благодаря первой программе добровольного выхода на пенсию от Microsoft, которая была частично компенсирована списанием активов Xbox. Таким образом, картина неоднозначна. Спрос на облачные ИИ-услуги явно реален и расширяется, но питающие его расходы продолжают расти, а за инфраструктурное развитие еще предстоит платить.