Nvidia ведет переговоры с корейским разработчиком чипов для инференса Rebellions

Nvidia ведет предварительные переговоры с корейским разработчиком чипов для ИИ Rebellions о техническом партнерстве, инвестициях или возможном поглощении, сообщило агентство Bloomberg в пятницу.

На этой неделе генеральный директор и соучредитель Rebellions Сунхюн Пак встретился с Дженсеном Хуангом в штаб-квартире Nvidia в Санта-Кларе, сообщили источники, знакомые с ситуацией. Они попросили об анонимности, так как информация не является публичной.

Переговоры носят предварительный характер и могут не привести к заключению сделки. В Nvidia не ответили на вопросы Bloomberg. Представитель Rebellions воздержался от комментариев.

Это может стать уже четвертой сделкой подобного формата менее чем за год. За это время Nvidia предпочитала не покупать компании целиком, а приобретать доступ к технологиям конкурирующих разработчиков чипов и моделей.

Что производит Rebellions

Компания базируется в Бундане, к югу от Сеула, и была основана в 2020 году. Она проектирует нейроморфные процессоры (NPU) для дата-центров, оптимизированные для инференса (вывода данных) в сфере ИИ, а не для обучения моделей.

Инференс — это процесс работы уже готовой службы искусственного интеллекта. Он требует меньше вычислительной мощности на один запрос по сравнению с обучением, но в совокупности объемы таких вычислений колоссальны.

Rebellions привлекла около 850 млн долларов от SK Hynix, Samsung Ventures и Arm. Компания также имеет прямые инвестиции от правительства Южной Кореи. Ее последняя оценка составляла около 2,3 млрд долларов.

По данным Silicon Republic, собственный инвестиционный портфель Nvidia превышает 63 млрд долларов, причем большая его часть приходится на Intel и SpaceX. Рыночная стоимость самой Nvidia составляет примерно 5,2 трлн долларов.

Компания поставляет продукцию на рынок уже три года. Ее чипы Atom и Atom Max NPU поступили в серийное производство в 2023 году, и, как сообщает DataCenterDynamics, клиенты в Японии, Саудовской Аравии и США уже развернули их на своей инфраструктуре. В 2024 году компания объединилась с Sapeon Korea — чипмейкерским бизнесом, выделенным SK Telecom в 2016 году, а в прошлом году заключила партнерство с Marvell для создания аппаратного обеспечения для суверенных ИИ-проектов.

У Nvidia уже есть отработанная схема

Описанная Bloomberg структура сделки неоднократно использовалась Nvidia: купить лицензию, нанять инженеров, приобрести долю и оставить компанию функционировать дальше.

Nvidia заплатила Groq 20 млрд долларов за неэксклюзивную лицензию и поглотила большую часть ее инженерного таланта. В Nvidia заявляли, что это не поглощение, поскольку Groq продолжает работать обособленно и независимо управляет своим облачным бизнесом.

На этой неделе схема повторилась. Nvidia договорилась выплатить Poolside 6 млрд долларов за лицензию на ее фабрику моделей и нанять 109 ее сотрудников.

Конкуренты действуют аналогичным образом. В августе AMD приобрела стартап Taalas, который «вшивает» модели непосредственно в кремний.

Что произошло с первым случаем

История с Groq показывает всю динамику процесса в развитии, и она выглядит неоднозначно.

Nvidia оценила лицензию в 20 млрд долларов. После этого Groq привлекла 650 млн долларов под оставшиеся активы. В этом месяце компания закрыла раунд на 350 млн долларов при оценке в 3,5 млрд долларов, причем Nvidia также приняла участие в этом раунде.

Silicon Republic отмечает, что в ходе этого раунда оценка компании снизилась почти вдвое.

Компания, за лицензирование которой Nvidia заплатила 20 млрд долларов, теперь оценивается как действующий бизнес всего в 3,5 млрд долларов.

Nvidia уже продает собственный аналогичный продукт

Именно этот факт делает переговоры с Rebellions логичными.

Nvidia превратила лицензию Groq в собственный чип для инференса. В марте на конференции GTC она представила язык-процессор (LPU) Nvidia Groq 3 и заявила, что будет добавлять новую архитектуру LPU ежегодно наряду со своим традиционным графическим циклом выпуска GPU.

Чип поступает в продажу во второй половине текущего года в стоках с жидкостным охлаждением, содержащих 256 LPU, со 128 ГБ встроенной памяти и пропускной способностью масштабирования 640 терабайт в секунду.

Rebellions разрабатывает класс устройств аналогичного назначения. Nvidia планирует лицензировать вторую архитектуру для инференса после коммерциализации первой.

Экономика вопроса глазами топ-менеджера Nvidia

Иэн Бак (Ian Buck), возглавляющий бизнес дата-центров в Nvidia, описал баланс преимуществ и недостатков такого подхода на конференции GTC.

«LPU оптимизирован исключительно для генерации токенов с ультранизкой задержкой, обеспечивая скорость в тысячи токенов в секунду», — заявил он. — «Обратная сторона медали заключается в том, что для достижения такой производительности требуется множество чипов. И экономика, выражающаяся в количестве токенов в секунду на чип, на самом деле оказывается довольно низкой».

Другими словами, глава направления дата-центров Nvidia сам признал, что экономические показатели этого класса чипов в расчете на единицу продукции невысоки.

Почему сделка может оказаться сложной

Интерес к ней проявят как минимум два регулятора.

Как отмечает Bloomberg, доля Nvidia на рынке чипов для обучения передовых моделей настолько велика, что компании приходится опасаться антимонопольного преследования, а крупные технологические поглощения обычно требуют одобрения Министерства юстиции США. Структура же «лицензирование плюс наем персонала» позволяет обойти проверку, которую неминуемо вызвало бы прямое приобретение.

Второй сложностью является позиция Южной Кореи. Сеул рассматривает передовые полупроводники как стратегические национальные активы, а Samsung и SK Hynix тесно сотрудничают с правительством в инвестиционных проектах. SK Hynix является акционером Rebellions, а также поддерживает стартап Etched, чья оценка выросла вдвое до 10,3 млрд долларов всего за семь месяцев.

В Rebellions заявляли о планах выхода на биржу

Ранее руководство компании ориентировалось на проведение IPO, а не на продажу бизнеса.

Финансовый директор Сунгкю Шин год назад заявлял, что выход на биржу является «генеральным планом». В марте компания привлекла более 400 млн долларов в ходе раунда, который охарактеризовала как pre-IPO, и воспользовалась этим моментом для запуска двух стоечных платформ RebelRack и RebelPod.

Сроки листинга не раскрывались. Лицензионное соглашение с Nvidia могло бы обеспечить компанию денежными средствами без проведения IPO — именно по такому пути пошли Groq и Poolside.

Что остается неизвестным

Никакой сделки на данный момент не заключено. Источники Bloomberg охарактеризовали обсуждения как предварительные и отметили, что они могут не привести к подписанию соглашения.

Параметры сделки, цена или размер доли не разглашаются. Будет ли это лицензия, миноритарные инвестиции или полноценная покупка — именно на этот вопрос источники не дали ответа.

Ни одна из компаний не дала официальных комментариев для прессы. Стороны также не уточнили, что именно будет охватывать партнерство, если оно ограничится рамками, не доходящими до инвестиций.

Кроме того, на этой неделе Nvidia опровергла другую новость, касающуюся чипов. Отвечая на утверждения о том, что компания разработала специализированный LPU для Китая, представитель компании заявил, что эта информация «неверна», добавив: «В настоящее время мы не продаем LPU на китайском рынке, и в наших планах развития нет продуктов LPU, ориентированных специально на Китай».