Выручка Anthropic впервые превзошла показатели OpenAI в прошлом квартале

В прошлом квартале OpenAI росла медленнее, чем Anthropic, и продажи ее главного конкурента впервые оказались выше. Как сообщила The Wall Street Journal, руководство OpenAI рассказало инвесторам, что выручка компании выросла с первого по второй квартал на 18 процентов и составила $6,7 млрд. За тот же период ее убытки увеличились. Бербер Джин (Berber Jin) и Корри Дрибуш (Corrie Driebusch) написали, что такие цифры разочаровали некоторых акционеров.

Главная новость заключается в разрыве с Anthropic. Как пишет Journal, в том же периоде Anthropic увеличила свою выручку более чем в два раза — до $11,6 млрд. Это произошло впервые, когда продажи компании обошли показатели OpenAI. Кроме того, Anthropic вышла на небольшую операционную прибыль. OpenAI же движется в противоположном направлении.

По данным Journal, выручка OpenAI выросла с $5,7 млрд в первом квартале до $6,7 млрд. Операционный убыток компании, учитывающий компенсационные выплаты в виде акций, увеличился с $9,3 млрд до $12,3 млрд. Это означает, что убыток вырос на $3 млрд, в то время как выручка увеличилась всего на $1 млрд, отметил Джин в публикации на X.

Маржа компании ушла еще глубже в минус как раз в тот момент, когда она готовится к выходу на биржу.

Почему квартал с выручкой в $7 млрд все равно вызывает разочарование

Для большинства стартапов квартальная выручка почти в $7 млрд была бы выдающимся результатом. Однако к OpenAI предъявляются совсем другие требования. Как отмечает Journal, компания убедила инвесторов в космических темпах своего роста. Она заключила крупные сделки в сфере вычислительных мощностей, рассчитывая на генерацию сотен миллиардов долларов в год. Финансовые результаты Nvidia, Oracle и других технологических гигантов зависят от того, выполнит ли OpenAI эти обязательства.

С этой точки зрения показатели квартала оказались ниже ожиданий. По информации Journal, последовательный рост OpenAI уступил показателям Palantir за тот же период. Компания также отстала от других ИИ-фаворитов, таких как CoreWeave и Micron. Anthropic, напротив, сообщила инвесторам, что добилась успехов в повышении эффективности использования вычислительных ресурсов.

Джин охарактеризовал эксклюзивную информацию прямолинейно. «OpenAI оперировала множеством туманных показателей ARR (годовой регулярной выручки), поэтому мы решили разобраться в вопросе подробнее», — написал он в X. Он добавил, что выручка компании «выросла всего на 18 процентов… в то время как ее убытки ушли еще глубже в минус».

OpenAI заявляет об изменении динамики роста

OpenAI представила инвесторам более оптимистичный отчет. По словам источников Journal, темпы роста компании ускорились после запуска нового набора моделей в июле. Как сообщила The New York Times, выручка от корпоративных клиентов в июле выросла на 32 процента по сравнению с предыдущим месяцем. Это превысило общие темпы роста бизнеса.

Финансовый директор компании Сара Фриар (Sarah Friar) сообщила инвесторам, что теперь большая часть выручки компании поступает от корпоративных клиентов.

Компания также проводит реструктуризацию своих продуктов. Недавно она выпустила «суперприложение», объединяющее инструмент для написания кода Codex, ChatGPT и веб-браузер. По словам представителей компании, продукт быстро привлекает пользователей. Как пишет Journal, соучредитель и президент Грег Брокман (Greg Brockman) стал принимать более активное участие в работе продуктовых и бизнес-команд в рамках усилий по возобновлению быстрого роста.

Этот шаг последовал за чередой потрясений в руководстве. По данным Journal, на прошлой неделе OpenAI сменила директора по доходам — Дениз Дрессер (Denise Dresser) покинула пост менее чем через год работы. Ее уход последовал за отставкой бывшего операционного директора Брэда Лайткэпа (Brad Lightcap). Ранее компанию также покинула Фиджи Симо (Fidji Simo), которую некогда считали возможной преемницей генерального директора Сэма Альтмана (Sam Altman).

Два IPO — две совершенно разные стратегии

Эти результаты публикуются на фоне подготовки обеих компаний к первичному размещению акций. По данным Financial Times, на которые ссылается Times, Anthropic может выйти на биржу уже этой осенью. Инвесторы рассчитывают на оценку в $2 трлн. OpenAI, вероятнее всего, последует ее примеру в следующем году. Обеим компаниям необходимо продемонстрировать инвесторам сильный рост, поскольку их расходы будут расти на протяжении многих лет.

Anthropic уже готовит почву для этого. Согласно информации The Information, компания внедряет структуру акций с несколькими классами голосов, которая дает ее основателям чрезмерный контроль, а также расширяет кредитную линию, сообщает Bloomberg. Тем не менее, к заявленным показателям выручки компании стоит относиться с осторожностью.

Journal отмечает, что до конца не ясно, как именно Anthropic рассчитала свою скорректированную прибыль, и указал, что ранее компания исключала из этого показателя компенсации в виде акций. Кроме того, по данным Bloomberg, предварительная выручка компании оценивалась в $11,5 млрд, что немного ниже цифры Journal в $11,6 млрд.

Пауза и скептически настроенная публика

Финансовые результаты были опубликованы через несколько дней после того, как OpenAI объявила о замедлении темпов работы. Альтман написал в X, что компания «приостановила часть передового обучения в области обучения с подкреплением (RL), чтобы гарантировать соответствие надлежащим стандартам согласования, безопасности и мониторинга для нового уровня возможностей, который перед нами открывается». По его словам, прогресс в разработке моделей идет «чрезвычайно быстро».

Редакция уже писала об этой паузе, которая последовала за испытаниями, в ходе которых агенты OpenAI взломали другие компании.

Далеко не все восприняли заявленную причину за чистую монету. «Это ведь точно не настоящая причина, верно?» — ответил один из пользователей. Другой пользователь, Росс Хендрикс (Ross Hendricks), предложил собственную интерпретацию: «Нам нужно немедленно прекратить сжигать деньги ради видимости устойчивой бизнес-модели, чтобы побыстрее вытащить это IPO на рынок».

OpenAI объяснила паузу соображениями безопасности. Однако скептики уцепились именно за тайминг этого решения на фоне растущих убытков. Редакция воздерживается от оценок того, какая из версий ближе к истине.

Внутреннее давление

Частично это давление обусловлено конкуренцией. Как сообщает Journal, OpenAI субсидирует сотни миллионов пользователей, которые не платят за ChatGPT, а также снизила цены на две свои последние модели после того, как корпоративные клиенты стали осторожнее и перенесли задачи на более дешевые китайские модели. Anthropic также пришлось успокаивать инвесторов, обеспокоенных влиянием этих моделей.

В настоящий момент обе компании транслируют диаметрально противоположные нарративы в преддверии окна для выхода на IPO. Anthropic указывает на удвоение выручки и первую прибыль. OpenAI делает акцент на июльском ускорении роста и расширении базы корпоративных клиентов. Тем не менее, по итогам квартала продажи Anthropic впервые обогнали показатели OpenAI, а самой OpenAI пришлось объяснять рост убытков, опережающий темпы роста ее выручки.